汇通财经APP讯——周二(6月16日)亚洲时段，英镑兑美元震荡走低，当前下跌约0.1%至1.3400附近。

  英镑的温和下跌，与市场对英国央行加息预期的进一步回落密切相关。最新分析表明，美伊协议正在改变英国的通胀前景。

  如果美伊协议能够维持下去，石油重新开始正常运输，英国通胀率很可能保持在4%以下，从而使英国央行能够避免在今年夏天加息。预计本周四的利率决议将以7比2的投票结果支持“维持不变”。

  在本周四的英国央行利率决议中，加息原本就已变得极不可能。而在此之后，美伊协议进一步将天平向“长期按兵不动”的方向倾斜。目前市场定价显示，7月加息的概率仅为25%，全年仅预期一次加息——而此前峰值时曾预期三次。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉4%通胀率是关键红线，当前能源价格难以触及

  英国央行的政策选择介于“按兵不动”和“加息一次”之间——而4%的通胀率是一条重要的红线。英国央行曾在上个夏天明确表示，当通胀超过这一水平时，通胀更有可能变得根深蒂固，第二轮效应(如工资-物价螺旋上升、企业定价行为普遍调整等)也更可能显现。这一判断构成了英国央行货币政策框架的核心参考依据。换言之，只要通胀持续运行在4%以下，央行就有充足的理由维持利率不变；而一旦突破这一关口，加息的紧迫性将显著上升。

  以当前的能源价格来看，通胀达到4%的可能性不大。明年冬季及更远期天然气期货价格已回落至战前水平——这对季度家庭能源价格上限的设定起着至关重要的作用。英国能源监管机构每三个月根据批发市场价格调整一次家庭能源账单上限，而远期期货价格正是这一计算模型的核心输入变量。目前，该上限已确定将在7月上涨13%，主要反映的是过去数月较高能源成本的滞后传导。但若当前的价格水平没有发生重大变化，10月的价格上限很可能下降7%。

  这一动态将使英国通胀率在秋冬两季保持在3%至3.5%之间，达不到加息的门槛。具体而言，7月的上限上涨将对三季度通胀产生一次性推升作用，但幅度有限；而10月的预期下降将显著拉低四季度的能源账单同比涨幅，从而压制整体通胀率。需要指出的是，英国央行认为，原本可能发生的降
=*=*=*=*=*=
当前为第1/4页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页