汇通财经APP讯——周二(6月16日)亚洲时段，美元兑瑞郎震荡走高，当前上涨约0.2%至0.7950附近。

  一项最新调查显示，所有受访经济学家均认为，瑞士央行将于6月18日将关键政策利率维持在0%，并将在今年剩余时间内保持这一水平。瑞郎走强在一定程度上抵消了美国对伊朗开战引发的能源价格冲击带来的影响。对2026年底前利率路径作出预测的28位受访者也全部认为，该央行今年将把利率维持在这一水平，仅有四位经济学家预计2027年将加息一至两次。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉通胀压力微弱，瑞士央行无需跟进欧美加息

  瑞士5月通胀率为0.6%，稳稳处于瑞士央行0%至2%的目标区间之内。相比之下，包括美国和欧元区在内的许多发达经济体，正因燃料价格飙升而承受着不小的通胀压力，部分央行被迫继续收紧货币政策。

  瑞士央行行长施莱格尔近日表示，中期通胀压力几乎没有变化。这一表态意味着，瑞士央行不太可能效仿上周加息的欧洲央行。调查中值显示，瑞士今明两年的平均通胀率预计分别为0.6%和0.7%，均处于目标区间的低位。这样的低通胀环境，进一步强化了市场对政策将保持稳定的预期。

  美银欧洲经济学家分析指出，能源分项确实一直在支撑整体通胀，但能源价格向消费者物价指数的传导效应已经明显减弱。这背后的原因有多重：一方面，瑞士政府对电力和取暖等基础能源消费提供了一定补贴，缓冲了批发价格上涨对居民账单的冲击；另一方面，企业定价行为相对克制，并未将全部成本涨幅转嫁给终端消费者。

  与此同时，瑞郎持续走强构成了一股抑制通胀的重要力量。瑞郎兑欧元今年已上涨近1.2%，这使得进口商品和服务在以本币计价时价格涨幅被显著削弱。两股力量叠加，使得瑞士能够在全球能源冲击面前保持相对超脱的姿态。

  瑞郎走强成为抵御输入性通胀的关键屏障

  鉴于汇率与能源价格这两股对立力量的共同作用，加上瑞士通胀基数较低，通胀压力对瑞士央行的影响远小于大多数央行。该行的指标情境仍然是零利率政策将持续到2027年底。

  这一判断基于瑞士独特的宏观经济结构：一方面，瑞郎作为避险货币，在全球动荡时期往往
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