国原油下跌0.9%至73.21美元，均触及近四个月低点。阿曼与伊朗将继续就海峡航行管理进行磋商，美国国务卿鲁比奥明确表示，伊朗在最终协议中不得收取过路费。伊朗军方消息人士也证实，每天有一定数量船只在革命卫队海军协调下通过海峡。   这些积极信号让市场对中东供应中断的担忧大幅减轻。黄金价格此前因地缘冲突而积累的溢价正在快速消退。投资者现在更关注战后产油国恢复生产和出口的速度，以及港口设施、水雷清除等实际障碍的解决进度。和平曙光的出现，虽然对全球经济是利好，却让黄金失去了重要的支撑力量。   债市与数据预期：通胀阴云仍笼罩市场   在股市波动加剧之际，美国公债市场展现出典型的避险特征。两年期公债收益率虽仍维持在高位附近，但整体收益率出现回落，10年期公债收益率下跌至4.493%。股市抛售推动资金流入政府债券，但短端收益率高企，反映出市场对美联储后续行动的谨慎。   本周四即将公布的美国5月个人消费支出（PCE）物价指数，成为市场关注的焦点。这一美联储最青睐的通胀指标，预计核心PCE环比上涨0.3%、同比达3.4%，整体PCE同比可能攀升至4.1%。芝加哥联储总裁古尔斯比表示，在劳动力市场稳定的背景下，重点关注通胀是维持高位还是随外部因素缓解而回落。PCE数据若超出预期，将进一步强化加息押注，对黄金构成额外下行压力。   黄金后市展望：短期承压，长期仍存结构性机会   综合来看，当前黄金市场的下跌是多因素共振的结果：美联储鹰派转向推高美元和利率预期，中东和平谈判缓和地缘风险溢价，股市调整强化避险资金向美元流动。这些因素共同作用，导致金价快速回落。   然而，从更长期视角观察，黄金并非完全失去支撑。全球地缘政治格局依然复杂，中东和平进程能否持续仍有不确定性；主要经济体债务水平高企，通胀风险并未彻底消除；各国央行购金趋势仍在延续，这些都为黄金提供了潜在底部支撑。短期内，黄金可能继续在高利率和美元强势环境下承压，但一旦PCE数据不及预期或地缘局势出现反复，市场情绪可能迅速逆转。   投资者需密切跟踪本周剩余的经济数据和美联储官员表态。在美元指数站稳高位、加息路径逐步清晰的背景下，黄金多头需保持耐心，等待清晰的转折信号出现。黄金的“冬天”或许尚未结束，但历史经验表明，每一次政策与地缘的双重挤压之后，往往酝酿着更为强劲的反弹机会。   （现货黄金日线图，来源：易汇通）北京时间07
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