汇通财经APP讯——周四(6月25日)亚洲交易时段，美元指数高位震荡，当前交投于101.50附近，隔夜一度触及101.80的13个月高点。

  市场数据显示，美元指数本月涨幅有望创近一年最大，凸显其强势势头。宏观驱动：中东局势逆转宽松预期，沃什鹰派信号巩固加息押注

  美元走强的核心宏观背景在于，中东局势引发的能源价格波动逆转了市场对美联储年内宽松的预期。

  此前市场普遍预期美联储将进入降息周期，但地缘冲突推升能源价格，加剧了通胀压力，迫使市场重新评估政策路径。

  新任美联储主席沃什在首次公开亮相中释放偏鹰派信号，强调将坚定聚焦于抑制通胀，并指出美国经济整体保持稳定。这一表态进一步巩固了市场对美联储最早10月加息的押注。

  与此同时，美国经济数据持续超预期——近期PMI全面走强——强化了“美国例外主义”叙事，为美元提供了坚实的基本面支撑。

  美元“正反馈循环”正在形成

  自5月初以来，美国两年期国债收益率累计上涨约27个基点至4.15%至4.18%区间。

  渣打银行外汇研究主管指出，市场正定价美国在周期性和结构性上均优于其他主要经济体的前景。

  人工智能驱动的生产率提升预计将支撑企业盈利，并吸引资本持续流入美国资产。

  这一趋势正在形成美元“正反馈循环”：强势美元吸引更多资金流入，推动美债收益率走高，进一步强化汇率优势。

  风险提示：正反馈循环面临两大潜在逆转因素

  分析人士提醒，尽管当前美元“正反馈循环”势头强劲，但动能可能在两种关键情境下快速耗尽，引发汇率回调风险。

  一是通胀数据不及预期。若即将公布的美国5月核心PCE通胀指标显著低于市场预期，显示通胀压力持续放缓，投资者对美联储10月加息的押注将迅速降温，美元指数可能出现快速回调，甚至回吐近期部分涨幅。

  二是地缘风险明显缓和。若美伊和平协议谈判取得实质性突破，中东局势趋稳，霍尔木兹海峡通航完全恢复，油价进一步回落将缓解全球通胀压力，削弱美联储维持鹰派立场的必要性，从而减弱美元的利差优势与避险支撑。

  投资者需警惕上述催化剂，建议关注本周核心PCE数据及中东外交进展，做好风险对冲准备。

  短期焦点：核心PCE
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