低会刺激本就过热的经济释放更多需求，最终再度抬升通胀”。受4月超预期走高的居民消费价格指数(CPI)、5月火爆的非农就业数据，叠加美联储一贯偏鹰的表态共同影响，当前市场主流观点认为，霍尔木兹海峡航运重启会进一步加剧经济过热，倒逼美联储短期内再度加息。

  地缘冲突与宏观经济多重不确定性交织，想要验证斯洛克这一判断是否成立，尚需时间观察。但短期来看，通胀压力有望得到一定缓和。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉(美国通胀年同比百分比变化走势，预计2026年通胀将继续缓慢下降)

  克利夫兰联储发布的CPI实时预测模型显示，在连续多月通胀数据超预期后，同比居民消费物价增速将小幅回落。战争期间核心CPI走势整体平稳、仅微幅上行，模型预测本月更新数据中，核心CPI同比涨幅将录得2.9%。

  然而联邦基金利率期货却反映出市场押注短期加息概率走高：7月29日联邦公开市场委员会(FOMC)下一次议息会议加息25个基点的概率为34%；到9月，市场认为美联储收紧货币政策的概率升至67%。

  晨星投资研究机构则预判，短期残存的通胀压力终将消退：“我们看好未来数年通胀持续下行。能源价格回落将在2027年形成显著的通胀抑制效应；关税带来的涨价冲击也会逐步消失。除此之外，薪资增速已大幅放缓，有助于服务类通胀回归合理区间，住房通胀也延续下行趋势。”

  但2027年距离当下仍十分遥远。眼下市场固然乐见能源价格降温带来的短暂利好，可美联储货币政策走向依旧悬而未决，这份短暂平静恐怕转瞬即逝。
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