轮驶离海峡。

  受此影响，布伦特原油当日重挫逾4%，收于73.74美元，创下2月27日(美以对伊朗发动袭击前一天)以来的最低水平；美国原油更是跌破70美元关口，报70.34美元。摩根大通等机构随之下调2026年下半年油价预测，反映出对OECD商业库存降幅小于预期以及需求相对疲软的担忧。

  尽管美国战略石油储备大幅减少、国内库存处于历史低位，但中东实货原油以贴水出售、战后首次出现次月合约升水近月合约的现象，均显示短期供应增加正在改变市场平衡。荷兰国际集团分析师认为，来自波斯湾的积极信号正推动市场乐观预期，虽然当前通航量仍低于战前，但恢复趋势已较为明确。

  货轮遇袭引发短暂反弹，地缘风险再度点燃

  周四(6月25日)形势出现戏剧性反转。一艘货轮在阿曼附近遭不明弹体击中，据报道与伊朗相关，这立即引发市场对霍尔木兹海峡安全性和石油供应恢复速度的担忧。联合国国际海事组织暂停船舶疏散计划，进一步放大了不确定性。

  油价当日反弹约2%，布伦特原油收于75.26美元，美国原油报71.92美元。Rystad Energy分析师警告，海湾地区储油罐容量已达50%-60%，若通航量无法持续回升，产油国可能被迫削减产量，全面恢复将推迟至明年。高盛也指出，即使制裁豁免延长，伊朗原油产量也难大幅回升，中国仍将是其主要买家。技术面上，连续下跌后的超卖状况也吸引了部分空头回补和逢低买入资金，推动油价短期走强。美国汽油和柴油期货同步上涨，反映出终端市场对供应中断的敏感。

  周末冲突升级与供应释放并存，油价最终急挫收官

  周五(6月25日)，油价再次大幅回落逾3%，布伦特原油结算价收于71.99美元，美国原油结算价收报69.23美元，本周累计跌幅接近10%。尽管美军对伊朗沿海目标发动空袭、伊朗革命卫队随后宣布打击美军多个目标的消息再度搅动地缘局势，但航运数据显示，霍尔木兹海峡的原油运输量已升至冲突以来的最高水平，沙特阿美在拉斯塔努拉码头恢复装载作业，更多VLCC油轮投入运营。

  以色列与黎巴嫩签署初步停火协议等缓和信号，也在一定程度上抵消了冲突升级的影响。总体而言，市场认为石油将继续通过海峡运输，短期供应压力占据上风。伊朗警告海湾国家、试图控制海峡的表态虽引发关注，但实际航运活动的恢复已成为市场定价的主要依据。500)this.width
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