元多头持仓，而对冲基金等激进交易机构则持续加码欧元空头头寸，多空力量逆转持续施压欧元汇率。纽约梅隆银行的观点更为悲观，认为欧元兑美元汇率后续存在跌破1.1关口的下行空间。核心逻辑在于，此前欧洲央行持续收紧货币政策、大幅加息的操作，已经对欧元区实体经济、消费及投资形成明显负面压制，欧元区制造业、服务业复苏乏力，经济滞缓迹象逐步凸显，经济复苏动能持续疲软，这也让欧洲央行后续几乎没有再度加息的政策空间，欧元失去货币政策利好支撑。

  欧美货币政策分化，欧元汇率承压走低

  当前欧美货币政策分化格局愈发清晰，美联储政策立场明显转向鹰派，释放出偏紧缩的信号，而欧洲央行行长拉加德多次公开释放鸽派宽松言论，政策宽松预期持续升温。一鹰一鸽的政策反差，直接推动欧元兑美元汇率持续下行，跌至年内低位。目前全市场投资者均处于观望状态，等待欧元区通胀数据与美国就业数据落地，以此验证欧元兑美元的下跌趋势是否具备持续性。彭博金融机构专家团队预测，欧元区6月居民消费价格指数(CPI)将稳步回落，通胀率有望从3.2%降至3%。倘若此次通胀数据落地确认通胀见顶回落，意味着欧元区通胀压力大幅缓解，欧洲央行将彻底失去收紧货币政策的必要性，欧美货币政策利差优势将进一步向美元倾斜，对于欧元汇率而言无疑是重磅利空，将进一步加剧欧元的贬值压力。

  回望今年春季，美国就业市场整体呈现稳步回暖的态势，就业数据韧性十足，为美联储维持当前联邦基金基准利率不变、暂缓加息提供了充足的经济支撑。展望后市，若美国就业市场能够持续保持稳定、延续复苏态势，而国内通胀数据再度抬头升温，美联储或将重启加息操作，进一步收紧货币政策。欧美之间的货币政策分化格局将持续深化，长久支撑欧元兑美元的空头交易行情。与此同时，中东地缘冲突持续发酵，大概率会持续推高国际原油价格，能源价格上涨将间接加剧欧元区输入性通胀、压制经济复苏，多重利空叠加之下，欧元汇率或将进一步下行，跌至1欧元兑换1.1美元的低位区间。

  油价受地缘局势提振，进一步利好美元基本面

  近期布伦特原油价格走势呈现明显的结构性特征，行情对利好消息反应敏感、对利空消息选择性忽视。市场传出的地区停火、多方谈判等利好传闻，对北海布伦特原油价格的提振效果十分显著，其影响力远超伊朗持续袭击航运油轮、美军空袭伊朗等地缘利空事件。但后市风险仍不容忽视，倘若中东地缘恐
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