汇通财经APP讯——周二(6月30日)亚洲时段，美元兑日元一度触及162.40，为1986年以来最高盘中水平，当前汇价交投于162.15附近。

  市场担忧日本政府可能抵制央行进一步加息，抑制了日元的反弹空间。

  一位前日本央行高级官员近日表示，央行下一次加息很可能在12月之前到来，早于经济学家的普遍预期。其依据在于，日本央行自身测算的潜在通胀指标在过去四年间平均接近3%，远高于2%的目标水平。

  与此同时，官方5月核心CPI(剔除生鲜食品)仅录得1.4%，两者之间的巨大落差既构成了政策沟通的难题，也可能成为提前加息的催化剂。任何来自植田行长关于“潜在通胀指标正获得更大政策权重”的信号，都将成为实质性的鹰派触发因素。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉核心观点：前央行高层明确指向提前加息

  前日本央行执行理事山本健造向媒体表示，央行下一次加息可能在12月之前到来，与经济学家普遍预期的“年底前按兵不动”形成鲜明对比。

  山本指出，提前行动的依据在于一项剔除生鲜食品和政府补贴效应的潜在通胀指标——过去四年该指标平均约为3%，持续高于央行2%的目标水平。

  山本认为，这一读数反映的是“真实的通胀压力”，而非表面数据所呈现的暂时性或政策扭曲效应。

  数据背离：1.4%与3%之间的政策迷雾

  日本5月剔除生鲜食品的核心CPI仅为1.4%，这一温和读数使央行得以维持“价格趋势仍略低于2%”的判断。

  但山本指出，表面数据的低迷主要归因于高市早苗首相实施的生活成本减免措施——这些政策主动压制了面向消费者的价格水平。若剔除补贴效应，潜在通胀面貌远没有那么温和。

  这一数据背离对政策路径意义重大：

  若以核心CPI为锚：按兵不动的理由成立，12月加息似乎是合理选择；

  若更侧重潜在通胀指标：提前行动的理由则难以忽视。

  山本表示，若央行将自身测算的潜在通胀指标视为不可靠信号，他将对此感到担忧，并警告这种解读可能使通胀变得更加根深蒂固。

  政策含义：从宽松抑制转向主动遏制通胀

  山本明确主张，日
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