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增强制度适配性全链条监管护航科创企业行稳致远
===2025-6-20 8:52:51===
  优化私募股权创投基金退出“反向挂钩”制度等举措得到有效落实,与科创企业特质相匹配的监管体系持续完善,上市公司走访常态化推进……   “科创板八条”发布一年来,有关部门落实“加强科创板上市公司全链条监管”“积极营造良好市场生态”相关要求,不断提高制度适配性,积极打造有利于加快发展新质生产力的市场生态。   在新起点上,改革持续深化。《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》等政策发布实施,将更加有力促进科技、资本、产业良性循环,更好发挥科创板改革试验田作用,为科创企业提供全链条金融服务。   呵护科创企业发展   “科创板八条”明确将“加强科创板上市公司全链条监管”作为一项重点改革任务,一年来,科创板不断优化完善制度建设与日常监管,护航科创企业行稳致远。   构建与科创企业特质相匹配的监管体系,是加强全链条监管的重要基础。今年4月,证监会发布《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》,兼顾保护科创企业核心商业秘密与市场知情权,进一步为科创板上市公司依法依规豁免披露国家秘密、商业秘密等敏感信息提供政策依据。   中国社科院金融研究所研究员张跃文分析,上述规定通过分类豁免叠加动态监管的制度设计,避免了“一刀切披露”对科创企业的伤害,是资本市场适配新质生产力发展的关键制度创新。   呵护科创企业发展,营造良好发展环境,“科创板八条”中明确提及的引导创始团队、核心技术骨干等自愿延长股份锁定期限举措也得到有效落实,为科创企业向内留住创新“大脑”、向外引入资本助力。   安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉关注到,“科创板八条”发布后,近30家科创板上市公司实际控制人等“关键少数”承诺不减持或延长锁定期,强化与企业长期绑定。同时,优化私募股权创投基金退出“反向挂钩”制度,为科创企业引入资本助力。   增强制度适配性,募集资金监管也迎来全面升级。证监会近期修订《上市公司募集资金监管规则》,自6月15日起施行。《规则》明确,科创板上市公司募集资金应当投资于科技创新领域,促进新质生产力发展,并加强募集资金安全性和使用效率相关监管要求。   “募集资金监管新规督促科创板上市公司合理规划和使用资金,增强科技创新与产业创新成效,有助于筑牢资本市场促进创新的制度基础,也可有效避免融资项目沦为概念炒作的工具。”南开大学金融发展研究院院长田利辉说。   营
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