件中，有50%分布于电信、媒体和科技（TMT行业和高端装备制造行业，说明“硬科技”企业积极响应政策进行横向扩张和纵向整合。   2024年9月，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，明确提出支持上市公司围绕科技创新、产业升级布局，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集；2025年5月，《上市公司重大资产重组管理办法》修订发布，在简化审核程序、创新交易支付工具、鼓励私募基金参与等方面进一步作出优化……着眼于激发并购重组市场活力，制度供给加快完善。   在开源证券副总裁、研究所所长孙金钜看来，并购重组正成为科创企业技术突破与资源整合的核心工具。适用股份对价分期支付机制、重组简易审核程序等并购重组新举措的案例有望不断落地，进一步助力提升科技企业竞争力，赋能科技创新与产业升级。   壮大耐心资本长期资本   从引导中长期资金进一步加大入市力度，到优化实物分配股票试点和“反向挂钩”等机制；从支持编制更多科技创新指数、开发更多科创主题公募基金产品到丰富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围……要充分发挥多层次资本市场枢纽功能促进创新发展，大力培育壮大耐心资本、长期资本是必要之举。   展望下半年，有关部门将继续打好支持科技创新“组合拳”，持续牵引资本流向创新前沿。   股权市场方面，企业年金、养老保险等参与私募股权投资力度有望进一步加大。清华大学国家金融研究院院长田轩建议，可逐步扩大企（职业年金覆盖范围，鼓励其参与长期投资、价值投资，释放企（职业年金基金入市潜力。充分发挥社会资本的协同效应，鼓励国有资本与社会资本联合设立科技创新基金，加大税收优惠力度等。   债券市场方面，债市“科技板”将进一步促进科技与资本深度融合。东方金诚认为，债市“科技板”落地以来，科创债发行明显放量，在募集资金用途、债券条款设计、配套增信措施等方面结合科技型企业和股权投资机构轻资产、长周期的特征进行了创新和灵活化设置，有效引导低成本、长期限资金流向科技创新领域。   专家预计，后续政策有望从推动债券条款创新、丰富增信措施等方面增厚民企科创债投资收益、缓释违约风险，以此提升投资者对民企科创债的认可度、提高发债成功率，同时保障债市“科技板”持续稳定运行。
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