近日，上市券商2025年半年度业绩披露落下帷幕，券商资管业务的发展情况也浮出水面。东方财富Choice数据显示，今年上半年，42家上市券商合计实现资管业务净收入211.95亿元。   中国证券报记者注意到，头部券商凭借投研、渠道、牌照优势，资管业务持续扩容，有9家上市券商今年上半年资管业务净收入均超6亿元，其中中信证券稳居行业首位。部分中小券商则在多元竞争格局中寻求差异化发展路径，如长城证券、国海证券。   针对下半年发展规划，多家上市券商表示，将着力提高投研水平，积极提升产品业绩和主动管理能力，在优化渠道结构、完善产品创新机制等方面不断发力。   头部机构领先优势巩固   2025年上半年，券商资管转型加速，从规模驱动转向能力导向，头部机构凭借资源禀赋不断巩固行业领先地位。   东方财富Choice数据显示，中信证券上半年资管业务净收入为54.44亿元，同比增长10.77%，稳居行业第一，其也是行业唯一一家资管业务净收入超50亿元的券商。   广发证券上半年资管业务净收入排名行业第二，为36.69亿元；国泰海通则以25.78亿元的资管业务净收入，排在行业第三名；上半年资管业务净收入超过10亿元的还有中泰证券，为10.78亿元。   此外，华泰证券上半年资管业务净收入为8.93亿元；中金公司、中信建投、财通证券、东方证券上半年资管业务净收入均超6亿元。   业务结构优化已成为这些头部券商发展资管业务的共识。中信证券在2025年半年报中表示，报告期内，公司私募资管业务构建“客群×区域”的客户营销服务新体系，实现各客群规模全面增长，策略谱系不断丰富；坚定推进国际化发展战略，加强全球资管业务垂直管理，境外客群扩展与产品策略创新成效显著。   广发证券在2025年半年报中表示，旗下广发资管深化投研核心体系及主动管理能力建设，持续完善产品布局和多元资产配置产品线策略，依托公司全业务链加强内部协同，业务结构持续优化。   中小券商深耕细分赛道   从券商资管业务净收入规模上看，中小券商与头部券商仍存在较大差距。东方财富Choice数据显示，在这42家上市券商中，红塔证券上半年资管业务净收入最少，为0.06亿元；华林证券上半年资管业务净收入居于行业倒数第二名，为0.07亿元；西南证券为0.09亿元。   但也正是因为较低的基数，加上“船小好调头”，部分中小
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