行业上市公司更倾向于运用定向可转债进行支付。   受访人士认为，相比传统现金支付的高财务压力，以及纯股份支付可能导致的股权过度稀释，定向可转债通过“债底保护+股性弹性”的双重设计，既能满足交易对手对本金安全的需求，又可通过转股条款分享企业成长红利，尤其适用于轻资产、高研发投入的科技企业并购。   多家上市公司试水   10月18日，长鸿高科公告，拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买广西长科新材料有限公司100%股权并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。   无独有偶。华海诚科、光库科技、信邦智能等公司也在近期发布相关事项进展公告。   据记者不完全统计，今年以来，已有16家上市公司公告，拟以发行股份、发行定向可转换公司债券及支付现金方式进行并购。   其中，富乐德发行股份、可转债购买资产并募集配套资金项目已落地，成为“并购六条”发布以来首单运用定向可转债作为支付工具之一的重组项目。华海诚科发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金项目已获证监会注册批复。领益智造发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金项目已获交易所并购重组审核委员会审核通过。   定向可转债是上市公司向特定对象发行，在一定期限内依据约定条件可以转换为该上市公司股票的公司债券。它本质上是以债券形式支付并购对价，但这些债券未来可按约定条件转换为上市公司股票。   “定向可转债可以提供更灵活的交易结构设计空间，上市公司可自行决定全部由定向可转债支付或搭配股份、现金支付。”优美利投资总经理贺金龙向记者表示，对上市公司而言，可转债不会立即转为股份，这有助于现有股东延缓控制权被稀释的速度。低利率的定向可转债相比其他融资方式成本更低，不会立即消耗大量现金，可缓解现金流压力。   黑崎资本首席战略官陈兴文在接受记者采访时指出，从宏观层面看，中国经济正从传统模式向高质量发展转型，定向可转债为上市公司提供了更灵活的资本运作手段，契合了当前经济结构优化的政策导向。同时，全球资本流动性增强，定向可转债在国际市场也具有一定的借鉴意义。   备受科技企业青睐   在上述发布拟通过定向可转债等方式购买资产公告的上市公司中，六成以上来自科创板和创业板，收购对象也以科技类企业为主。   比如，科创板上市公司华海诚科公告，公司以发行股份、可转换公司债券及支付现金方式购买衡所华威电子
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