应用；二级市场，基金经理们开始频频调研，从科技板块中寻觅能率先将技术转化为利润的“明日之星”。产业与资本同频共振，推动着AI手机、AR眼镜等创新产品加速从概念走向现实。   聚焦更有想象力的空间   “临近年底，我们团队在AI投资策略上进行了比较大的调整。算力仍然是我们非常看好的方向，我们依然会重仓这一板块。但随着产业链的结构越来越稳定，算力公司的营收和估值前景变得越来越清晰。”一位深耕科技股多年的基金经理近期向中国证券报记者表示，“但AI应用的想象空间巨大，尤其是随着端侧AI的新产品不断涌现，这一领域是我们需要重点关注的方向。目前，我们已经开始慢慢加仓相关个股。”   结合基金三季报的观点和近来的调仓路径，不少基金经理已开始提前“埋伏”。以东吴基金刘元海管理的东吴移动互联为例，对比二季报，该基金在三季度显著加码半导体个股，同时开始减持部分光模块、PCB标的。具体来看，豪威集团成为三季度末第一大重仓股，兆易创新、瑞芯微也在三季度新进基金前十大重仓股。消费电子类股票中，歌尔股份、立讯精密、水晶光电均获一定增持。刘元海在三季报中表示，经过近几年产业技术的积累，AI手机和AR眼镜等硬件产业有可能在2026年有所表现，相关个股当前估值处在历史相对较低水平，交易拥挤度不算高，中长期投资价值显著。   民生加银聚优精选混合的基金经理朱辰喆在三季报中表示，三季度对持仓做了进一步的优化，中期布局AI终端应用发展带来的产业链投资机会，尤其是折叠屏、3D打印、AI眼镜与机器人等方向。具体来看，该基金在三季度末重仓了统联精密、长盈精密、精研科技等多只消费电子类股票。   万家基金的基金经理耿嘉洲亦在三季报中表示，长期看好泛AI方向，特别是端侧标的可逐步提升关注度。   优质硬件标的获青睐   近期，端侧AI领域不断涌现新成果。比如，字节跳动旗下豆包手机助手技术预览版12月初发布，与中兴通讯联合推出的努比亚M153工程样机首发即售罄；再比如，阿里巴巴正式开售自研的夸克AI眼镜，集成千问大模型，支持实时翻译、支付和互联网搜索等功能，进军消费级智能可穿戴设备市场。   一级市场方面，资金亦在加速涌入端侧AI硬件商。11月初，智能眼镜头部玩家雷鸟创新表示，已完成由中信金石领投、中信证券国际资本及中信证券投资共同参与的C轮融资，本轮融资创下2025年国内AI+AR眼镜领域单笔融资金额的最高纪录。同
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