登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级   出品：新浪财经上市公司研究院   作者：君   12月11日，珠海金智维人工智能股份有限公司（下称“金智维”或“公司”）向联交所提交上市申请，拟根据上市规则第18C章于主板上市，国泰海通、中银国际为联席保荐人。   2025年上半年，金智维的收入同比下降17.13%，经调整净亏损同比扩大54.55%，可持续增长能力存疑。金智维的业务结构呈现出显著的单一行业依赖特征，近八成营收集中于金融服务行业，使其业绩极易受到金融监管政策变化、客户IT预算周期性收缩等外部波动的冲击。   金证股份不仅是持股10%以上的大股东，而且是金智维的大客户兼供应商。但金智维招股书披露的关联交易金额却与金证股份各期财报数据存在较大出入，信息披露的真实性、准确性有待商榷。此外，金智维超过40%的员工被归为“其他”职能，结合近三年每年的外包劳工成本都在1000万元以上，该类员工是否属于劳务外包甚至劳务派遣？   高度依赖金融行业 上半年收入下滑   金智维深耕AI数字员工和企业级智能体解决方案，通过将AI算法、大模型和RPA技术与行业场景深度融合，自主研发AI解决方案，实现将不同工作交由AI数字员工及智能体处理，以人机交互的方式重塑企业生产力，助力企业加速其数智化转型。   金智维成立于2016年3月，最初由金证股份及廖万里分别持股51%及49%。2020年6月至2023年6月，公司完成5轮融资，募资6.86亿元，投资方包括启明创投、国开金融、温润投资、粤财基金、中电中金、顺为资本、君盛投资、正菱创投等。C3轮融资后，投后估值达30.75亿元。   其间，金智维曾向投资者发行了大量可转换可赎回优先股，虽然这是为了在不稀释普通股股东的收益和控制权的前提下进行融资，但隐含刚性兑付风险：若公司触发赎回条款，投资者有权要求公司按约定价格赎回股份。简单来说，这本质上就是一种“对赌”。截至今年6月底，金智维的赎回负债达19.09亿元，占总资产的278.59%。   IPO前，廖万里直接或间接控制金智维40.65%股份，系公司控股股东、实际控制人，并任董事会主席、执行董事、CEO兼总经理。金证股份的持股比
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