专题：臻驱科技港股IPO：营收飙升反增亏，九成收入靠前五大客户   出品：新浪财经上市公司研究院   作者：君   2026年1月2日，臻驱科技（上海）股份有限公司（下称“臻驱科技”或“公司”）向联交所主板提交上市申请，中信证券、国泰海通为联席保荐人。   创始人沈捷持有臻驱科技30.79%股份，并担任董事会主席及提名委员会主席，却未被认定为公司控股股东，或涉嫌违反联交所《上市规则》第1.01条规定。   近年来，臻驱科技收入成倍增长的同时，由于毛利率较低、期间费用增长，亏损持续扩大，主营业务尚不具备自我“造血”能力，依赖银行贷款及股权融资补充流动资金。   截至2025年9月底，臻驱科技的资产负债率升至76.75%，银行贷款余额接近14亿元，而现金及理财合计不足10亿元，面临较严峻的财务风险。   认定无控股股东是否合理，是否规避履行义务？   臻驱科技成立于2017年，是一家技术驱动的电控解决方案供应商，主要面向新能源汽车领域。公司构建了分层解决方案组合，涵盖功率模块、电机控制器及功率砖。   公开资料显示，功率砖区别于传统电机控制器，通过三维立体化集成设计，将功率模块、电容、散热部件等核心组件高度整合，显著提升了空间利用率和热管理效率，同时兼容 SiC/IGBT 芯片混装，适配多电压平台。   据统计，臻驱科技已完成12轮融资，累计募集资金约17.75亿元，投后估值达42.8亿元，较天使轮暴涨近42倍。 臻驱科技招股书   IPO前，沈捷直接或间接持有臻驱科技30.79%股份，连同上海捷驱、上海执驱、上海卓驱、上海捷陆、上海临顿及上海兴驱为公司的单一最大股东集团。君联资本持股12.82%，为最大外部投资者。   值得注意的是，臻驱科技认定公司无控股股东。 联交所《上市规则》   根据联交所《上市规则》第1.01条，控股股东指任何有权在发行人的股东大会上行使或控制行使30%或30%以上投票权的人士或一组人士，或有能力控制组成发行人董事会的大部分成员的任何一名或一组人士。   联交所将“控制权”诠释为投票权，有别于实益拥有权。而沈捷合计控制臻驱科技30.79%的投票权，已超过《上市规则》规定的30%下限，更何况沈
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