捷还担任公司董事会主席及提名委员会主席。   因此，臻驱科技认定处于无控股股东状态有违监管规定，沈捷可能存在规避履行实际控制人、控股股东有关义务的情形。   收入狂飙但亏损扩大   招股书显示，2023年、2024年及2025年前三季度，臻驱科技分别实现收入1.60亿元、11.59亿元、12.17亿元，其中2024年、2025年前三季度分别同比增长625.09%、85.13%，收入增势迅猛。   按产品类型来看，电机控制器贡献了臻驱科技八成以上的收入，各报告期的收入分别为1.38亿元、9.57亿元、9.79亿元。其中，2024年及2025年前三季度，分别同比增长592.26%、78.55%。同期，功率砖的收入分别同比增长1751.62%、75.07%，功率模块的收入分别同比增长862.05%、3565.77%。   尽管三款产品的销量大幅增长，但平均售价持续走低。报告期内，电机控制器的平均售价从约4328.1元/台跌至约2547.9元/台，功率砖的平均售价从约4431.7元/套跌至约1014.6元/套，功率模块的平均售价从约901.4元/片跌至约645.6元/片，跌幅分别达到41.1%、77.1%、28.5%。   受此影响，臻驱科技的毛利率持续承压，虽然从2023年的-8.3%提升至2025年前三季度的3.4%，但仍远低于可比上市公司，盈利能力较弱。报告期内，臻驱科技的电机控制器的毛利率分别为-11.9%、-1.4%、0.2%，功率模块的毛利率分别为3.3%、3.7%、14.6%。   2023年、2024年及2025年上半年，英搏尔电机控制器的毛利率分别为25.35%、25.27%、28.84%，斯达半导IGBT模块的毛利率分别为37.72%、31.71%、30.12%，扬杰科技功率器件的毛利率分别为30.36%、32.21%、33.57%，均远高于臻驱科技同类产品。   此外，臻驱科技的客户集中度畸高，在价格谈判、付款条件等方面将处于劣势。臻驱科技在招股书中解释称，“汽车行业具有相对较高的集中性，电控解决方案主要由数量有限的主机厂及领先系统集成商采购。我们的业务模式要求在产品定义、验证及量产全过程中与该等客户紧密合作，因而导致收入基础集中。”   报告期内，臻驱科技来自前五大客户的收入分别占总收入的86.1%、92.0%及94.0%。而2023年、2024
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