专题：聚焦美股2025年第四季度财报   苹果公司向美国证券交易委员会提交Form8-K文件，正式发布2026财年第一季度（截至2025年12月27日）财报。本季度公司核心财务指标均创历史新高，具体数据如下：总营收1437.56亿美元，同比增长16%；净利润420.97亿美元，同比增长15.9%；摊薄后每股收益2.84美元，同比增长18.3%，三大指标均远超市场预期。（注：苹果财年与自然年不一致）   详见：苹果公司季度营收创历史新高   财报发布后，苹果管理层召开电话会议，苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）、首席财务官凯文·帕瑞克（Kevan Parekh）参加会议并回答了分析师提问。   以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：   Evercore ISI分析师Amit Daryanani：目前市场非常关注内存对整机厂商的影响，我也很想听听管理层在这方面的看法。管理层预计在你们预计三月季度毛利率会有上行，我的问题是，目前苹果的内存储备足够支持接下来的产品出货吗？从中长期来看，内存价格的上涨将如何体现在苹果的成本结构及业务模型中？   蒂姆·库克：我在这里想谈一谈凯文在前面简报中提到的供应受限问题，尤其是与内存供应相关的部分，尽量一次性把这两个问题说明白。   首先，用户对我们最新一代iPhone系列产品的反应非常热烈，这让我们特别振奋，可以说大大超出了我们的预期。iPhone业务实现了23%的增长。这也直接导致，由于需求极为强劲，我们在12月季度末时的渠道库存已经处于非常低的水平。基于这一情况，目前我们正全力追加供货，力求满足市场中极大的用户需求。   当前我们确实面临供应受限，而且在现阶段，很难判断供需何时能够重新恢复平衡。当前我们面临的问题主要来源于苹果自研芯片上先进制程节点的产能受限；同时，由于前面提到的需求大幅上升，当前供应链的灵活性也低于正常水平。   那么再从内存的角度来回答你的问题。内存成本对第一财季（即12月季度）的毛利率影响非常有限；但我们预计，在第二财季（即3月季度），内存成本对毛利率的影响会有所加大，这一点已经体现在凯文此前给出的48%至49%的毛利率指引中。   至于第二财
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