引新经济企业赴港上市的重要因素。国桓律师事务所合伙人蒋靖表示，近年来，港交所进一步放宽了未盈利生物科技企业、硬科技领域企业的上市门槛，尤其是18A章、18C章等制度的落地实施等，为这类企业搭建了便捷高效的国际化融资路径。   行业结构优化   在市场热度攀升的同时，港股IPO的行业结构显著优化，新经济底色愈发凸显，科技、医药生物、新消费等板块成为赴港上市的主力。   作为当下热门赛道，人工智能备受机构投资人追捧。除MiniMax外，1月智谱在港交所挂牌上市，成为“大模型第一股”，凭借过硬的技术实力与广阔的行业前景，获得资本市场高度认可。此次智谱IPO吸引了11家知名机构作为基石投资者，共计认购29.8亿港元，基石占比近7成，彰显了机构对AI赛道的长期看好。   机构投资人对新消费领域的投资热情不减。1月28日，鸣鸣很忙在港交所挂牌上市，成为港股“量贩零食第一股”。鸣鸣很忙此次全球发售1410.1万股H股，公开发售阶段认购倍数超过1500倍，8家基石投资者合计认购15亿港元，包括腾讯、淡马锡、贝莱德等。   广发证券数据显示，绝大多数等待港股上市的公司集中在科技（软件服务、硬件设备、半导体等和医药（医药生物、医疗设备与服务，这一结构特征与港交所18A章、18C章的制度支持高度契合。   “越来越多高科技及生物科技企业选择赴港上市，凸显出本地支持政策及健全监管环境的吸引力。”毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌表示，外资参与度持续提升，进一步彰显香港作为中国资产及高科技投资门户的优势。   他预计，随着政策持续推动创新及新经济领域发展，2026年将成为高科技企业赴港上市的关键一年，“A+H”上市模式的势头也将延续。   速度须与质量并行   随着赴港上市申请数量的大幅增加，部分上市文件拟备缺失、保荐人失当操作、资源管理失误等问题随之显现，引发监管部门高度关注。   1月30日，香港证监会发布通函，直指新股申报高峰期间出现的质量隐患。   蒋靖表示，为从根本上整治“重数量、轻质量”的倾向，香港证监会推出多项针对性措施。一方面，聚焦资源管理，防止保荐人超负荷运作；另一方面，以“暂停审理”机制压实申报责任，并健全从业人员管理体系。   香港证监会行政总裁梁凤仪表示，保荐人在上市过程中的把关角色，对维持香港资本市场质素及投资者对新股上市的信心至为关键。   梁凤仪敦促所有保
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