不过从目前来看，首都在线智算云业务收入规模仍旧较低。从2025年上半年来看，首都在线总收入为6.29亿元，其中计算云、智算云、IDC服务收入占总营收的比例分别为31.58%、18.31%、45.83%。智算云收入占比仅为18.31，传统IDC服务业务仍旧占据半壁江山，是主要收入来源。   其次，智算云业务毛利率较低。从2025年上半年来看，其云计算服务整体毛利率仅为4.84%远低于IDC服务的21.7%。   智算云业务毛利率低与该业务尚处培育期，收入未覆盖成本有关；也与公司业务以基础算力租赁为主，高附加值服务占比不足有关。事实上，随着大厂纷纷推出 MaaS 服务，高附加值市场也面临激烈竞争。   在这种情况下，短期内实现盈亏平衡可能并不容易。2025年11月首都在线针对高管和核心技术人员完成了一次限制性股票记录，其中设置的业绩考核目标并不高，营收方面为2025年、2026年营收增速不低于23.2%，15%。净利润方面，以2023年归母净利润为基数，2025年归母净利润减亏不低于50 %，2026年归母净利润减亏不低于80%。   传统IDC业务承压 持续扩张下压力渐显   受国内互联网市场增速放缓、运营商政策调整等因素影响，首都在线传统IDC 行业发展正在承压，上半年公司IDC 业务实现收入2.88亿元，同比下降了30.93%。   在2025年业绩预告中，首都在线披露，2025年预计营收12亿元至13亿元，同比减少14.09%至6.93%。一方面传统IDC 业务在收缩，带动收入下滑。另一方面，智算云相关业务收入较去年同期实现快速增长，但是智算云体量还未达到传统 IDC业务规模，业绩贡献未能对冲业务结构调整带来的阶段性变化。   首都在线2025年的亏损收窄，主要来源于两个方面，一方面IDC 业务调整中缩减了低毛利业务，其毛利率得以提升。计算云业务在海外特定区域形成竞争优势，市场拓展带动平台出售率与毛利率同步增长。另一方面，公司降低了整体费用与资产减值金额。   从2020年以来，首都在线固定资产大幅增长，从2.64亿元增至2020年的8.32亿元，2023年以来有所下滑。2023年及2024年固定资产折旧达到2.45亿元及2.56亿元，占营业成本比重达到2成左右。此外，2023年及2024年分别计提资产减值5600万元、6800万元。折旧和减值成为影响利润的重要
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