于产能过剩背景下规模效应边际收益的递减。   朱玥表示，过去拼规模的核心是通过扩产摊薄固定成本实现降本，但当前规模甚至可能成为企业负担。新的拼价值逻辑集中在三个维度：一是技术溢价，更高转换效率对应更高单瓦售价；二是品牌与渠道服务，海外市场中，可靠交付能力与售后服务比单纯低价更具竞争力；三是知识产权壁垒，随着竞争加剧，专利战将成常态，核心知识产权成为企业生存的护城河，未来竞争将是综合实力比拼而非单一产能竞赛。   近期商业航天相关产业崛起，太空光伏的商业化为产业打开新的想象空间，但目前尚不足以改写地面光伏为主的核心投资逻辑。据朱玥介绍，地面光伏是地球能源替代与碳中和的主力军，构成光伏产业基本盘；太空光伏主要服务于卫星互联网、深空探测等高精尖领域，属于高附加值细分市场。不过，这一新兴领域要求投资者调整视角，从关注“度电成本（LCOE”转向“功能性与极端环境适应性”。   朱玥表示，视角调整具体体现在三方面：一是从性价比到性能比，太空光伏对重量、抗辐射能力、温差耐受性及转换效率要求苛刻，成本并非首要考量，技术领先性与可靠性才是核心；二是从大规模制造到定制化精密制造，太空光伏类似半导体或精密仪器，需小批量、高定制化生产，不能用传统大规模制造企业的财务模型评估；三是技术路线的差异，地面主流为N型TOPCon电池，太空光伏当前以砷化镓电池为主，未来可能探索P型HJT或钙钛矿叠层电池，需重新评估这些技术的应用可行性。   “太空光伏的低技术同源性为新进入者提供了弯道超车的机会。”朱玥说。   地面光伏巨头的技术积累集中在晶硅路线降本增效，而太空光伏所需的柔性化、抗辐射、超轻量化技术并非其舒适区，若中小企业在这些细分技术上取得突破，可避开成本线竞争实现突围。商业航天的降本探索推动行业从宇航级定制向工业级优选与改性转变，需求将优先拉动高效电池组件、特种封装材料、精密互联及先进专用设备四大环节增长。   从竞争壁垒来看，太空光伏与传统光伏存在显著差异。朱玥表示，首先，核心壁垒从工艺管理转向材料科学，传统光伏竞争聚焦良率提升与非硅成本下降，而太空光伏核心在于材料配方本身，如特种胶膜耐候性配方、电池结构能带设计；其次，验证周期与资质壁垒更高，太空产品需通过严格的地面模拟实验和在轨验证，周期长、费用高，但一旦进入供应链便具备极高客户黏性，与地面光伏频繁切换供应商压价的逻辑完全不同。   技术
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