最擅长的主赛道CTA上。”这次“壮士断腕”式的战略收缩，是双隆投资发展史上的另一个关键时点。这并非盲目撤退，而是基于深刻的投研反思与对投资者负责的态度。   张津鹏认为，过去投研可能过于追求样本内“高收益、高夏普”的完美曲线，但这常常伴随过度拟合的风险，实盘效果并不理想。因此，双隆投资的投研哲学进行了根本性的转变：从追求单因子的极致表现，转向追求逻辑可解释、数据可验证。   构建全周期策略矩阵   彻底回归CTA主业后，双隆投资对策略体系进行了全面梳理与迭代升级，形成了如今覆盖全面的全周期CTA策略体系。   张津鹏介绍，在投资品种上，双隆投资的策略体系覆盖商品、股指、期权各个类别。在策略因子的维度上，体系广泛涵盖量价、期限结构和基本面三大类别，量价策略既包括捕捉单一品种趋势的时序模型，也包含在不同品种间进行强弱对冲的横截面模型，基本面策略则深入商品的产业逻辑与属性定价。策略还覆盖了从日内短线到长线持仓的各个频段，其中，主打的是容量较大的中长周期策略，但同时也配置了中短周期策略作为互补与对冲。   这种多层次、分散化的策略构建，使得整个体系在不同市场环境下都能有部分因子持续发挥作用，从而平滑整体曲线。基于这套策略矩阵，双隆投资还搭建了清晰丰富的产品线，以满足不同风险偏好的投资需求。   展望2026年，张津鹏对CTA策略持乐观态度。他观察到商品市场各板块波动率普遍提升，资金持续流入，相关商品指数可能出现时隔数年的月线级别积极信号。   合规为基 行稳致远   强大的策略体系背后，是与之匹配的投研团队与迭代机制。双隆投资的投研团队由投研总监、研究员和实习生构成，形成“课题探索-深入研发-实盘转化”的高效链路，迭代则从“广度”和“深度”两个方向同时推进。   面对行业内关注的CTA策略容量问题，张津鹏认为，目前国内期货市场存量资金充裕，双隆投资策略因子分散，且通过算法交易降低冲击成本，短期来看，管理规模不存在明显瓶颈。“我们还是要先把眼前的事做好，专心做好策略。”他务实地说，“如果规模持续扩张，我们还是会以CTA理念为基础，渐进式拓展策略边界。”   谈及国内量化行业的竞争格局，张津鹏认为，当前CTA领域并未形成明显的规模优势，小规模的管理人可能因策略灵活而业绩突出，这意味着所有从业者都面临后来者的追赶。在AI技术席卷资管行业的当下，双隆投资保持开放而谨慎的态度，公司计
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