出品：新浪财经上市公司研究院   作者：君   2026年1月28日，天津阿童木机器人股份有限公司（简称“阿童木机器人”或“公司”）根据上市规则第18C章向联交所主板提交上市申请，华泰国际担任独家保荐人。   刘松涛及其一致行动人控制的投票权已超过30%的法定门槛，却未被阿童木机器人认定为控股股东，是否涉嫌违反上市规则有待商榷。近年来，阿童木机器人的收入高速增长，但盈利能力薄弱。2025年前三季度，尽管公司净利润扭亏为盈，但利润率仅为0.60%，盈利能力提升有限。同时，公司经营性现金流仍然为负，且净流出额同比扩大2.5倍。   阿童木机器人的费用结构呈现出“重营销、轻研发”的特征，且研发投入规模与外资巨头及国内同行差距显著，或难以支撑核心技术的持续突破与高端产品的迭代。2025年前三季度，公司投入的研发费用同比减少21.98%，研发费用率同比下降11.1pct；销售费用则同比增长26.39%，变动趋势与研发费用截然相反。   创始人未被认定控股股东   阿童木机器人是一家卓越的高速机器人公司，产品矩阵涵盖并联机器人、高速SCARA机器人、重载协作机器人、具身智能机器人四大系列，下游应用广泛覆盖食品饮料、日化、制药、新能源、3C及汽车等多个行业。   2015年6月至2025年10月，阿童木机器人完成7轮融资，共募集资金4.07亿元，投资方包括深创投、联想基金、静水湖创投、雅瑞资本、天津泰达投资等知名产业资本。截至D轮融资，公司投后估值达25亿元，较1年前的C轮融资翻了一倍。   2026年1月28日，阿童木机器人根据上市规则第18C章向联交所主板提交上市申请，华泰国际担任独家保荐人。招股书显示，公司符合上市规则第18C.03条作为已商业化公司的规定。 联交所上市规则   但事实上，阿童木机器人暂不满足上市条件。根据联交所《上市规则》第18C.03（4）条，如为已商业化公司，则经审计的最近一个会计年度的收益至少达2.5亿港元。   2025年前三季度，阿童木机器人实现收入1.57亿元，较上市门槛仍有较大差距，且该收入未经审计。这意味着，公司第四季度须实现至少1亿元收入。   IPO前，根据一致行动协议，刘松涛有权
=*=*=*=*=*=
当前为第1/4页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页