炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！   出品：新浪财经上市公司研究院   作者：昊   日前，国轩高科发布新一轮定增预案，拟募资不超过50亿元，用于动力电池、储能电池等锂电池的产能扩张以及补充流动资金。   此次，国轩高科募投项目总投资额达140亿，叠加几个月前刚刚宣布的80亿扩产，合计达220亿。而截至去年三季度末，公司短期借款近280亿，长期借款也超200亿，现金甚至无法覆盖短期债务。   值得注意的是，2021年就已完成的定增，其中投资额超百亿的大众电芯项目被多次变更和延期，至今仍未完工。   2025年，国轩高科业绩大幅增长，但投资收益和政府补贴等收入已超同期净利。更重要的是，相较于其它头部电池厂商，国轩高科的收现比长期偏低，应收账款周转天数也逐年攀升，曾严重困扰公司的回款问题似乎再次出现“死灰复燃”的迹象。   计划豪掷220亿扩产 现金166亿有息负债超480亿   2月5日晚， 国轩高科发布A股定增预案，计划募资不超过50亿元，其中20亿元用于年产20GWh动力电池项目，10亿元投入20GWh新能源电池基地项目，10亿元用于20GWh新型锂离子电池智造基地项目，剩余10亿元用于补充流动资金。   按照规划，新增的产能建设项目分别位于安徽合肥、安徽芜湖和江苏南京，各规划产能20GWh，总投资额超140亿元。   而就在几个月前的2025年8月底，国轩高科曾宣布将在南京和芜湖各投资不超过40亿元建设新能源电池基地，合计总投资80亿元，计划两年内建成，新增40GWh年产能。   加上本次定增规划，国轩高科在短期内披露的产能投资总额就已达到220亿元。   事实上，产能的持续扩张已经造成公司资本开支大幅增加。2025年三季度末，国轩高科在建工程从年初的147.99亿元激增至210.40亿元，增幅达42.16%，并长期大幅高于经营现金流净额。   与此同时，截至2025年三季度末，公司短期借款近280亿，远超同期类现金，长期借款也超过200亿，资产负债率升至71.72%，资金缺口逐年增加。未来大幅扩产后，资金压力无疑将进一步加剧。  
=*=*=*=*=*=
当前为第1/2页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页