新一轮科技革命和产业变革加速演进，正在重构全球经济发展格局。站在“十五五”规划的起点，从政策导向看，我国在以稳增长提质增效、稳住实体经济基本盘的同时，又将科技创新引领新质生产力发展置于突出位置。“科技引领+稳增长”的组合拳下，宏观主线如何落到资产与产业？产业升级蕴含哪些新变化？新质生产力又将开启哪些新机遇？   日前，工银瑞信投研团队的多位投研强将在2026年度策略对话中，围绕宏观脉络、产业纵深、投资逻辑三大核心维度进行了详细解读，为投资者初步勾勒出广度与深度兼备的路线图。   梳理宏观脉络：“科技引领+稳增长”双轮驱动下，各类资产机会或可期   理解宏观政策导向是把握投资机会的重要前提。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》把“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”摆在战略任务首位，明确提出要“优化提升传统产业”“培育壮大新兴产业和未来产业”。同时“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”，既是我国自身发展所需，也是应对全球竞争的必然选择。在此指引下，工银瑞信研究部研究副总监、基金经理吕焱认为，未来五年的产业布局与投资机会或可重点关注传统产业升级、新兴行业需求扩张和未来产业的“主题投资”三大方向。   “各类金融资产或均有机会”是工银瑞信宏观策略团队对2026年的整体研判，支撑这一观点的核心因素在于全球及国内流动性预计保持宽松态势。吕焱分析指出，海外方面美联储降息概率较高；国内货币政策易松难紧，内外友好的流动性环境下，相对更看好权益类资产。但经过前期估值修复后，A股后市波动难免，投资中需注重板块与行业的优选。   对于科技+民生属性兼具的医药生物行业，工银瑞信研究部研究总监、基金经理谭冬寒表示，全球医药正处于创新周期，生命科学底层技术持续进步；叠加中国的生物医药行业在研发效率、工程师红利、临床资源等方面具备系统性优势，已形成具有较强全球竞争力的产业趋势。“这种竞争力一旦确立，便具备长期性，类似于中国制造业在全球建立的竞争优势”，因此谭冬寒所在的工银瑞信医疗保健团队认为我国创新药崛起趋势并非短期现象，而是可持续的产业升级趋势，而全球医药创新周期与中国医药产业实力这两大推动医药行业发
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