美联储向来最担心的，莫过于不得不在抑制通胀和保障就业之间做出抉择。而周五发布的就业报告，正将这一两难困境推向眼前。   就在几周前，一份稳健的1月份就业报告还曾点燃希望，让人们以为在经历了数月时断时续的招聘后，劳动力市场正在企稳。然而，周五的报告令这些乐观情绪瞬间破灭：2月份就业岗位流失9.2万个，失业率升至4.4%。这些数据不仅浇灭了市场趋于稳定的乐观情绪，也让人们重新开始担心，劳动力市场可能一直在悄然恶化。   对华盛顿而言，这份报告来得实在不是时候。此前，由于美以在伊朗采取军事行动，导致全球关键航运通道关闭，大片能源产区面临停摆威胁，美联储的决策者们才刚刚开始著手应对能源和大宗商品价格面临的新一轮冲击。   这份报告也让白宫陷入尴尬境地。过去一年，白宫方面一直宣称，其放松管制、达成贸易协议和减税等一系列举措将开启一个创造就业的新时代。然而，现实似乎恰恰相反：招聘活动已经放缓，而政府摇摆不定的关税计划，以及眼下在伊朗的军事行动，都注入了新的不确定性-这正是企业在停止增加人手时常常给出的理由。   中东冲突的爆发，让这个通胀率已连续五年高于美联储2%目标的经济体，面临著新一轮价格上涨的可能。一份本可能为降息打开大门的就业报告，反而被通胀风险的阴云所笼罩。   “汽油价格将会飙升，”美联储理事克里斯托弗·沃勒周五上午在该就业报告发布前接受采访时说。“美国民众去加油站加油时就会看到这一点，他们会大吃一惊的。”   一家央行若发现自己既要面对就业市场走弱，又要警惕通胀风险重现，那么它几乎没有什么好的选择。美联储无法在不冒著价格加速上涨风险的情况下轻易降息以保障就业，因为当前的价格水平已经过高。但它也无法在不危及劳动力市场的情况下固守立场，因为这个市场可能比表面看起来更加脆弱。   美联储通常将能源冲击视为可以“看穿”的暂时性干扰，选择承受而非对价格波动做出反应。但自2020年以来，该央行已面临一系列供应冲击：新冠疫情、俄乌冲突、本届政府的关税计划，以及现在的伊朗战争。如果美联储担心又一轮短期价格上涨会产生连锁反应，其政策灵活性可能会受到限制。   “眼下的情形，有可能重演俄乌冲突的一幕，”明尼阿波利斯联邦储备银行
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