于应用层面的软科技；而A股科技指数纳入的成分股大多为成长期企业，主要覆盖半导体、芯片、AI算力基建等领域，是真正意义上的硬科技。两者在定位上的差异，恰好适合用于科技资产的组合配置。   二是A股和港股乃至美股存在一定轮动效应。2025年以来尤其明显：一季度DeepSeek相关概念带动中国资产重估，恒生科技领涨；二季度美股凭AI龙头业绩与资本开支超预期上涨；三季度国内资金入市叠加科创行情，A股后来居上；四季度港股因宽松预期与互联网AI叙事一度领先，但随后再度落后。   配置层面，光大证券研究团队认为，优先布局恒生科技ETF，其覆盖互联网龙头、AI应用及算力产业链等全赛道，可有效分散个股风险，精准把握板块整体修复行情；个股端聚焦AI与平台经济两条主线中的龙头，优选商业化落地高效、现金流稳健、估值处于历史低位的核心企业。
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