左右A股走势? A50期指“风向标”作用有限
== 2024-12-18 4:43:59 == 热度 198
比如,2024年10月9日,A50期指9时10分上涨3.44%,但当日沪指下跌超6.5%。因此,对于A50期指的大涨大跌,应根据实际情况,结合其他因素作出甄别,避免盲目跟从。 A50期指有过度反应之嫌疑 进一步分析发现,A50期指在有利好利空消息刺激下,有明显反应过度的嫌疑,盘前的涨跌幅(9时10分)明显超越沪指当日收盘涨跌幅。 比如,2022年3月9日,A50期指9时10分下跌4.3%,同日沪指仅下跌1.13%;2022年10月25日,A50期指9时10分下跌3.58%,沪指仅微跌。2024年10月10日,A50期指9时10分涨3.1%,沪指同日涨1.32%。 这主要受到多方面因素的影响。其一,交易时间更长,信息反应速度更快。A50期指的交易时间几乎覆盖全天,且参与者多为国际投资者和专业的机构,若全球有重大的宏观经济数据公布、政策变化,A50期指能够及时反映,提前消化这些信息的影响。其二,成份股的集中性影响。富时中国A50指数选取A股市场市值最大、流动性最好的50家公司,这些公司股价的波动对指数的影响显著;相比之下,沪指成份股有数千家,成份股更为分散,单一或少数股票的波动对整体指数的影响相对较小。其三,投资者有冲动交易的可能。在市场出现重大利好或利空消息时,由于缺乏充足时间对信息进行分析,投资者在市场情绪影响下,或可能出现冲动交易行为,从而导致涨跌幅远远超越A股。 最终涨跌由A股本身决定 综合上文的分析来看,A50期指盘前走势与A股有一定关联性,但不能算强关联,且2024年后关联性有下降趋势。尽管A50期指在法定节假日期间的表现以及盘前大涨大跌时对A股有一定预测性,但这两类交易日数量相对较少,且与出台的宏观经济政策等因素相关。因此,以A50期指表现来断定A股开盘后的走势较为片面。 为进一步分析两者之间的影响逻辑,以2020年以来上证指数、万得A50指数(跟踪市值最大的50只股票)以及香港恒生指数,选取A50期指三个收盘时间点来研究它们的关联性。 A50期指日盘收盘时(16时30分),与万得A50指数同向涨跌的交易日数量占比超过85%,与上证指数同向涨跌的交易日数量占比达到78.53%,与恒生指数同向涨跌的交易日数量占比达到72.18%。显示出A50期指最终收盘与上述指数有很高关联性。 夜盘收盘时(5时15分),A50期指与当日上证指数、万得A50
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