单持续旺盛，预计年末出口表现较好，四季度新能源占比有望显著提升。中长期看，国内结构优化与高端化持续推进，海外新能源成长空间广阔。作为全球领先的新能源客车企业，公司有望充分享受行业红利。在盈利增加与资本开支低位背景下，高比例分红预计持续，当前股息率超8.0%，为稀缺的红利标的。 盈利预测：2024-2026年公司有望实现营收339.4、395.8、440.4亿元，归母净利润34.3、41.9、47.7亿元，维持“推荐”评级。 风险提示：行业竞争加剧；原材料价格波动；关税等贸易壁垒风险。  长电科技  中泰证券——半导体封测龙头，AI&周期共振推动成长  报告摘要 筚路蓝缕启山林，内生外延成长为封测龙头。〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_600584,长电科技) href=/600584/〉长电科技（600584）成立于1972年，2003年于上交所上市，经历国内封测行业的早期成长，逐步走出高端化、全球化路线，通过合作、并购的方式，逐渐成长为全球第三、大陆第一的封测龙头。公司在中国、韩国和新加坡拥有八大生产基地和两大研发中心，深入全球化布局。同时，公司积极拓展汽车电子等新兴领域，并积极扩建先进封装产能，进一步拓宽成长空间。从业绩来看，随着行业景气度回暖与公司布局迎来回报，24Q3营收创历史同期新高，下游需求持续修复带动营收新高，营收增长摊薄期间费用，盈利能力逐步修复。 终端/云端AI蓄势待发，长电深度布局有望受益。终端：2024年6月10日，苹果推出AppleIntelligence，各地版本将于24/25年陆续推出，终端AI有望迎来新一轮换机潮，以手机为例，据Canalys预测，2024年AI手机渗透率为16%，到2028年有望达到54%。长电作为苹果重要供应商有望受益；云端：2.5D/3D先进封装已经成为算力芯片标配，同时为节省功耗，垂直供电架构也日渐流行，长电在相关领域积极布局扩产；其他：随着AI大模型的发展，云端与终端的存储重要性均日益增加，长电科技并购晟碟上海，进一步增强存力封测能力。 发力汽车电子市场，打造新增长曲线。中国新能源汽车市场快速发展，据海外厂商指引，24Q3在全球汽车市
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