障性住房，加快商品房去库存。   中央经济工作会议提出，要实施适度宽松的货币政策。国家发展改革委宏观经济研究院院长黄汉权说，适度宽松的货币政策，意味着明年要发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，根据经济增长、物价水平变化等因素适时降准降息，从总量上保持流动性充裕，降低社会融资成本；从结构上更好地满足经济结构转型和产业升级对资金的需求。   新机制：更加健全与完善   今年以来，新的货币政策调控框架和传导机制逐渐完善。   ——明确调控框架演进方向。6月，央行对未来货币政策框架演进方向进行明确阐释。新的演进方向包括优化货币政策调控的中间变量、进一步健全市场化的利率调控机制、逐步将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱以及健全精准适度的结构性货币政策工具体系等。   ——逐渐理顺利率传导机制。把方向，促落实。7月以来，央行有条不紊推进相关工作。例如，7月22日，央行宣布下调7天期逆回购利率10个基点，同日常备借贷便利（SLF利率、LPR均相应下调，表明LPR报价与原有的中期政策利率（MLF已经脱钩，转向更多参考央行短期政策利率，由短及长的利率传导关系在逐步理顺。   央行表示，下一步，将进一步健全市场化利率形成、调控和传导机制，增强政策利率的权威性，研究适度收窄利率走廊宽度，给市场传递更加清晰的利率调控目标信号。同时，持续改革完善LPR，着重提高LPR报价质量，更好发挥利率自律机制作用。   ——逐步完善货币政策工具箱。8月，央行正式落地公开市场国债买卖操作，目前已连续4个月净买入国债；10月，首次开展5000亿元买断式逆回购操作。一系列操作彰显货币政策工具箱逐步完善。   央行研究局局长王信表示，央行开展二级市场国债买卖的探索更趋成熟。   新工具：维护金融稳定   今年以来，货币政策新工具不断推出，支持资本市场新工具为历史首创，体现了央行维护金融稳定职能的拓展和新探索。   ——推出证券、基金、保险公司互换便利（SFISF。10月，央行正式推出SFISF，首期操作规模为5000亿元，将为资本市场提供数千亿级的增量资金。随后，央行开展首次SFISF操作，额度为500亿元。业内人士预计，央行还会根据市场走势、机构需求等情况，择机开展操作，合理确定每次操作量。   “SFISF能大幅提升相关机构融资能力，获取的资金可用于股票、股票ETF的投资和做市，活跃资本市场。”万联证券研
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