金对此已有风险提示，但放弃重仓股的策略，虽然有助于应对基金赎回，却也使得基金业绩进一步落后。 反弹行情逆向拉大业绩分化 赛道选择带来的不同效果，不仅使得基金公司与基金公司之间出现巨大业绩分化，甚至同一基金经理所管不同产品间亦出现惊人的业绩悬殊。 Wind数据显示，截至12月20日，全市场主动权益类基金产品年内最高产品为大摩数字经济混合基金，该基金当前收益率已达71.26%，而同期亏损最多的主动权益类基金则为金元顺安优质精选基金，该产品年内亏损已达36.43%，这使得年内主动权益类基金业绩的首尾相差超100个百分点。 今年主动权益类基金市场的业绩分化，在很大程度上来自于赛道的选择，尽管股票市场年内整体呈现出赚钱效应，但赛道与赛道之间仍有巨大悬殊。券商中国记者注意到，小盘股赛道、军工赛道、医药赛道整体表现欠佳，在股票型基金产品的年内倒数十只产品中大多数主要均指向医药主题基金。 军工基金年内表现亦处于相对尴尬的局面，甚至年内排名靠前的许多明星基金经理所管的产品均出现不同程度的分化。Wind数据显示，华南地区一位业绩排名靠前的基金经理所管的科技主题基金、军工主题基金产品之间甚至存在业绩悬殊高达80个点的罕见现象，而一些业绩倒数的基金经理所管的其他产品也因赛道恰好位于市场热点，同样使得业绩倒数的基金经理因其他产品业绩不俗进入市场前列。 放弃重仓股或为基金赎回风险 重仓股集中度对基金业绩也构成了明显的影响，这体现在最强三只与最弱三只的仓位数据上。 券商中国记者注意到，当前主动权益类基金产品业绩最强三只产品均采取重仓股高集中度策略，即前十大重仓股占总仓位的比例往往在60%以上。而当前全市场亏损最多的三只产品则采取重仓股的低集中度策略，其中，金元顺安优质精选基金的前十大重仓股合计仓位为10%，富荣价值精选基金前十大重仓股合计仓位为18%，此外，华南地区另一只排名倒数的基金覆盖的前十大重仓股亦只有11%。 显而易见，当一只基金的前十大重仓股合计仓位低于20%甚至低于15%
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