，这意味着此类基金产品已经失去重仓股的说法。而在股票市场越来越多得以赛道选择为核心的业绩竞争下，失去重仓股也意味着基金经理哪怕有相关股票涉及强势赛道，亦因为单只股票通常低于2%，这使得这些股票亦不可能为基金产品提供有力的净值贡献，与此同时，持股数量的大量增加也使得基金产品涉及的赛道数量过多，而在赛道强弱分化间又使得业绩弹性难以显现。 不过，业内人士也猜测，在当前背景下仍采取低集中度的策略，可能是亏损过多的基金产品应对赎回风险的一种策略，即在没有重仓股、没有核心仓位的背景下，一旦出现大额赎回，由于基金产品本身持仓的股票数量多、单一股票仓位低，重大赎回不至于出现基金产品被迫卖出核心股票的操作，这可以使得在不影响基金既定策略和业绩的情况下平稳应对。 以当前业绩倒数第二的一只基金为例，该产品存在单一投资者持有基金份额比例高达96%的现象，该基金提示称，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；若发生巨额赎回，对于单个 基金份额持有人当日赎回申请超过上一开放日基金总份额30%以上的部分，基金管理人有权进行延期办理。 上述风险提示信息意味着，亏损最多的三只产品在当前市场中放弃重仓股、扩大股票数量的现象，在相当程度上与其亏损较大后存在的赎回风险密切相关。 股价情绪反弹或大于基本面因素 关于未来市场的看法，业绩分化下的基金经理对赛道的看法也大有不同。 业绩排名靠前的银华数字经济基金经理王晓川认为，新质生产力、高水平科技自立自强是当前投资科技方向重点布局领域。国家政策重点支持下重点看好半导体国产替代、信息技术国产化、国防科技等领域。随着全球半导体补库存周期告一段落，规避顺周期，结构性看好国产替代，看好国内先进制程突破带动的晶圆制造、半导体设备、国产算力芯片的投资机会。计算机方面，信息技术国产化方向有望重启，看好竞争格局较好的 CPU、操作系统、数据库等各环节龙头；同时持续关注AI产业进展。 此外，王晓川认为，互联网赛道须紧密关注业绩逻辑，强调过去几年互联网板块的业绩持续高增，从结构上主要来自于利润率
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