刚刚结束的2024年，黄金价格大涨了27.39%，该涨幅跑赢了同期市场绝大多数的投资渠道，黄金继续成为了最佳的投资品种。
  在黄金的历史价格走势中，基本上呈现出长期向上的运行趋势。从1970年至今，黄金价格一共经历了三轮牛市，分别是1971年至1980年、2001年至2011年以及2015年底至今。
  从上述三轮黄金牛市的走势分析，黄金牛市运行周期约为10年。黄金牛市上涨接近10年时间，价格难免会发生剧烈波动的走势。牛市之后，黄金价格也再次步入了熊市行情。
  相比起黄金牛市，黄金熊市几乎没有太明显的规律性。例如，自1981年黄金价格见顶之后，黄金市场经历了长达20年的调整时间，期间曾经出现了上涨走势，但依然难改长期下行的趋势。如果投资者在1981年最高位买入黄金，那么需要等到2007年左右才能够完全解套，高位追涨的投资者需要承受长达27年的漫长时间成本。
  与前一轮黄金熊市相比，2011年黄金价格见顶之后，黄金熊市只经历了4年多的时间，黄金价格于2015年底开始触底回升。由此可见，黄金熊市的规律性明显低于黄金牛市。因此，若投资者高位追涨，那么投资者也不知道需要等待多长时间才能够解套获利。
  影响黄金价格的因素有很多。其中，最核心的影响因素，包括了地缘局势变化、各国央行增减持态度以及全球通胀预期变化等。
  自2015年以来，黄金价格再次走出了一轮牛市行情。其中，支撑这一轮黄金牛市的核心因素，来自全球紧张的地缘局势以及各国央行的持续增持。
  以中国央行为例，从2000年以来，中国央行一共经历了三轮黄金增持潮，分别为2001年至2009年、2015年至2018年以及2022年至2024年。
  以第三轮黄金增持潮为例，这一次增持潮发生在2022年，且在2024年4月之前，央行已经连续17个月增持黄金。从2024年4月至2024年10月，央行再次选择了暂停增持，这一次暂停增持黄金的时间持续了半年之久。
  然而，从2024年11月以来，央行再次选择增持黄金。从2024年12月的公开数据显示，我国央行12月末黄金储备为1913.4亿美元，合计7329万盎司。对此，央行已经连续两个月扩大黄金储备。
  官方储备资产
  央行为何暂停增持黄金半年时间后，却又一次选择了增持黄金？央行增持黄金，既有资产配置的需求，也有全球战略部署的打算
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