，特别是在现在低利率的情况下，怎样合理利用现金资源，都是需要认真研究的问题。在这方面，不少A股公司还缺乏足够的重视，也没有相对完善的长期回购工作安排。
  从理论上讲，上市公司回购股票也可以视为一种特殊的红利分配方式，但这里的前提是，必须把回购的股票予以注销。如果把回购股票库存下来用于今后的股权激励，这就不再是对股东的红利分配了，而是对公司团队的奖励。当然，这种奖励只要是必要而且合理合法的，并且有利于公司的长远发展，那么在履行必要的程序后，也是可以实行的，但这与回购注销的作用有着很大的区别。
  事实上，在当前市场环境下，这种用于股权激励的回购，市场的认可度并不特别高。当然，从长远的角度来看，这应该是有利于企业经营的改善以及股价的上涨，也可以认为是广义的市值管理中的一环。但就短期效应而言，大多数影响恐怕是不大的。现在也有人提出，股权激励中的股票来源，可以从上市公司增发中解决，并不一定需要借助股票回购的通道。把股票回购明确定义为就是为了注销，这样也许更能够突出股票回购的积极意义。
  从过去上市公司只能以自有资金进行股票回购，到现在可以在金融市场上获得融资支持，这是个巨大的进步，提示出A股打开了上市公司回购的空间。但与此同时，还有很多工作需要做，尤其是要有长期的资金安排以及明确的推进规划，这样回购工作不但能够有条不紊地展开，而且也能够发挥好应有的作用。

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