有望出现扩散效应，在科技股大涨之后，带动消费股以及新能源等板块出现轮动。今年五一，我还会再次赴美参加巴菲特股东大会，届时也会带一部分投资者一起，现场聆听巴菲特的真知灼见。芒格已经离我们远去，这位智慧的老人对巴菲特价值投资理念的形成起到了非常关键的作用。在缅怀芒格时，巴菲特说，如果没有芒格，他将比现在穷得多。当然，这是他比较幽默的一种说法。他以前也说过，自从遇到了芒格，他才真正从猿进化成人。巴菲特最早是从格雷厄姆那里坚持买估值比较低的便宜股票，被称为“捡烟蒂”策略。但遇到芒格之后，他彻底改变了理念。巴菲特开始以比较合理、甚至略高的价格买入伟大的公司。芒格广为人知的一句话是：“宁可以一般的价格买入伟大的公司，也不愿以伟大的价格买入一般的公司。”因为买入伟大的公司，从长期来看将会不断带来惊喜，而买入一般的公司，虽然可能会有短期回报，但长期来看是没有复利增长的。芒格也是著名的“否决先生”，巴菲特提出的一些投资建议90%会被芒格否定掉，但一旦芒格点头同意，巴菲特会果断进行投资。从历史上来看，芒格否定的公司大多数确实都很平庸。在去年巴菲特股东大会上，巴菲特说过，芒格在投资理念上对他的改变非常大。如果说巴菲特是伯克希尔·哈撒韦大厦的建筑工人，那么芒格就是总设计师。巴菲特谦虚地说他只是一个包工头。在去年巴菲特股东大会开始之前，全体起立缅怀芒格先生，让人动容。虽然芒格先生离我们而去，但他的投资智慧永远存在，影响着我们的投资理念。
  当然，在A股和港股做价值投资，还要考虑更多因素，包括政策面、资金面以及市场波动较大等，做具有中国特色的价值投资。从全年资本流动来看，今年以来全球资本流动方向是从美股流出，寻找新的估值洼地，而A股刚好成为全球资本市场的估值洼地。许多投行也纷纷发表看好A股和港股的报告。短期的调整不改本轮中长期走势，这轮由科技股带来的牛市超级行情有望延续两三年以上。建议大家保持信心和耐心，抓住好公司被错杀的机会，通过布局优质股票或优质基金，真正实现财富增长。

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