变更为中国五矿，把握“中国盐湖”发展机遇。我们认为中国五矿或将对公司整合和开采海内外资源、推动盐湖钾锂之外的其他资源综合利用等方面形成促进作用，看好公司迈进新的发展阶段。此外，公司依托盐湖资源，我们认为其氯化钾、碳酸锂成本仍处于行业成本曲线左侧，其充沛现金流有望持续维持，为公司达到分红必要条件后进行分红奠定基础。 盈利预测与估值 我们维持2025年盈利预测57亿元不变，引入2026年盈利预测60亿元。当前股价对应2025/26年市盈率分别为15.2/14.4x。我们维持目标价18.5元不变，对应2025/26年17.1/16.3x市盈率和12.7%的上行空间，维持“跑赢行业”评级。 风险 钾肥价格大幅下滑，锂盐价格下滑，公司新增锂盐产能投放进度不及预期。  中国重汽  中国重汽2024年年报点评—业绩超预期，净利率近5%创历史新高  公司2024Q4实现营收113.4亿元，同比+0.3%，环比+23.5%；实现扣非归母净利润4.70亿元，同比+16.5%，环比+71.6%。公司24Q4业绩超预期，且毛利率接近历史最高水平、净利率创历史新高。我们持续看好重卡板块景气在经济复苏及国四淘汰下的持续复苏。由于公司2024Q4业绩超预期，我们调整公司2025/26年净利润预测至19.1/22.7亿元(原预测为18.8/22.2亿元)，新增公司2027年净利润预测为24.2亿元。我们以2025年净利润为基准，给予公司15倍PE估值，对应目标价25元，维持“买入”评级，持续推荐。  华峰化学  业绩短期承压，产能保持扩张  〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002064,华峰化学) href=/002064/〉华峰化学（002064）发布2024年年报：公司全年实现营业收入269.31亿元，YoY+2.41%，归母净利润22.20亿元，YoY-10.43%。 核心产品销量增长，但氨纶、己二酸等产品价格下滑，拖累业绩表现。从收入端看，2024年公司三大个业务板块化学纤维、化工新材料、基础化工产品销量分别同比增长12.29%、2.43%、28.52%，但受到氨纶、己二酸市场价格同比下滑的不利影响，化学纤维、化工新材
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