近日，全球股市哀鸿遍野。自本周三特朗普宣布“解放日”以来，美国股市在华尔街预期因关税引发的美国经济衰退中已蒸发了超过6万亿美元市值，为自2020年新冠疫情早期以来最严重的抛售潮。同时，以科技股为主的纳斯达克指数和小盘股聚集的罗素2000指数已经跌入熊市区间，较近期高点下跌超过20%。苹果、英伟达、Meta、特斯拉等科技巨头纷纷重挫。纳斯达克与小盘股齐陷熊市，市场情绪一夜崩塌。
  但在这场市场大逃杀中，巴菲特和他掌管的伯克希尔·哈撒韦却是为数不多的“局外人”。
  今年第一季度，标普500指数遭遇自2022年初以来最糟糕的季度表现，下跌4.6%，伯克希尔的股价却飙升了17.3%。
  早已撤离现场
  而更令人震撼的是，这场风暴并非令他“躲过”，而是他“主动规避”的结果。伯克希尔的持仓结构早在2024年就经历了一场深刻的重塑，正是这场重塑，让巴菲特在危机来临时不仅毫发无损，反而手握巨资，坐等下一次机会。
  最大的信号：2024年减持1340亿美元股票
  根据伯克希尔发布的年报，2024年全年，巴菲特净卖出1340亿美元的股票，远超其历史任何一年。而同期，伯克希尔的现金储备飙升至3340亿美元，远高于其剩余的2720亿美元股票投资组合。
  换言之，在整个市场沉醉于AI牛市、科技股狂飙之时，巴菲特悄然完成了他投资生涯最激进的一次减仓操作。
  这是巧合吗？显然不是。
  当市场在2024年沉醉于技术叙事时，巴菲特注意到的，是估值失控、宏观风险与政治变量。他不是从AI大会中寻找线索，而是从财政赤字、通胀政策与地缘对抗中嗅到了“牛市末日”的气味。
  减持焦点：苹果——减仓2/3，精准逃顶
  巴菲特的这轮减持操作中，最引人注目的无疑是苹果(Apple)。2023年末，苹果依然是伯克希尔持仓的“压舱石”，占据其股票组合的将近50%。但从2024年第一季度起，伯克希尔连续三个季度减持苹果股份，总体减仓超过三分之二。
  这不是一次情绪化操作。苹果股价在2024年12月达到峰值，而巴菲特的减持几乎完全发生在上涨途中。
  到了2025年，苹果股价在中美科技脱钩、制造业断链与新一轮关税重压下，已从高点下跌28%。这意味着，如果巴菲特晚几个月减持，损失可能高达数百亿美元。
  为什么减持苹果？
  因为苹果重度依赖中国制造，而中美关系
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