加强程序化交易监管的强有力手段是取消程序化交易
== 2025-4-11 8:58:00 == 热度 187
保护最广大的个人投资者利益,真正维护市场公平,在加强对程序化交易监管的问题上,有必要采取最强有力的措施,即取消程序化交易,毕竟程序化交易是目前A股市场的又一大毒瘤。虽然有观点认为,程序化交易有助于提升市场活跃度和提高交易效率,也在一定程度上改善了市场流动性。但这种建立在损害个人投资者利益基础上的活跃度与交易效率以及流动性,市场不要也罢。而且这种活跃度与交易效率以及流动性,完全可以通过T+0交易来解决,为什么不推出T+0交易,却要搞程序化交易呢?这个动机显然是值得质疑的。
撇开程序化交易的动机不谈,程序化交易本身也不符合中国股市的国情,因此有必要予以取消。
比如,个人投资者在中国股市占据着绝对的大多数,但个人投资者因为资金的劣势并不适合参与程序化交易,相反却因为程序化交易而让个人投资者的利益受到损害。因此,程序化交易显然是不符合中国股市的散户特色的。
又比如,中国股市因为发展的不成熟,股市发展受到诸多问题的困扰。这也导致中国股市的发展长期处于一种弱势的态势。因此,面对疲惫软弱的中国股市,根本就不应该再引入做空机制来做空中国股市,这只能让中国股市的发展雪上加霜。而程序化交易基本上可以归结为做空工具,它是妨碍中国股市的稳定发展的。
又比如,中国股市本身并不成熟,市场投机炒作盛行。而程序化交易就是助长市场投机炒作的。甚至是将大批的机构投资者引入到投机炒作的轨道上来。这与中国股市发展机构投资者,开展价值投资、理性投资以及中长期投资的理念是完全背离的。
再比如,《细则》规定,投资者进行程序化交易,不得影响本所系统安全或者正常交易秩序,不得利用程序化交易从事内幕交易、利用未公开信息交易、操纵证券市场等违法违规行为。然而,就操纵市场而言,高频交易就是赤裸裸的操纵市场行为,是在短时间内对股票价格的一种操纵。而且高频交易者短时间内频繁申购与撤单,也有误导市场误导投资者的嫌疑。
因此,有违中国股市特色的程序化交易应该予以取消。毕竟程序化交易所潜在的诸多问题,不是通过规范就可以解决的。为了维护中国股市的公平,切实保护个人投资者的利益,交易所有必要制约机构投资者的高频交易行为,叫停这种损害投资者利益的程序化交易。
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