售给生物制药企业，用于生产与研发。2022年至2024年，公司小分子药物分离纯化设备的占比由49.75%提升至66.7%，而大分子药物分离纯化设备的营收占比由44.46%下降至28%。公司收入构成，来源：招股书报告期内，汉邦科技的研发投入分别为2899.26万元、3718万元和4184.6万元，最近三年研发投入金额累计1.08亿元，占累计营业收入的比例为6.03%。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为1.31亿元、1.19亿元和1.3亿元，占营收的比重分别为27%、19%、18.8%，其中逾期应收账款金额占比分别为71.24%、87.03%和85.61%。汉邦科技期末应收账款金额较高，主要原因在于公司处于细分行业产业链上游，根据同行业公司惯例多与下游客户以赊销方式结算所致，亦受客户资金支付审批安排的影响而耗时较长，导致款项并未严格按照付款节点及时支付形成逾期。未来，如果汉邦科技不能及时收回应收账款或应收账款发生坏账，将会对公司业绩造成不利影响。汉邦科技的产品上市以来，已销往国内外超过2000家客户，报告期内主要客户包括司太立、甘李药业、正大天晴、中国医药集团等国内知名制药企业，以及印度INTECHANALYTICALINSTRUMENTS、挪威REETECAS等境外客户。公司境内下游客户主要为医药制造业，由于医药制造业的特殊性，其发展受国家法律法规、产业政策影响较大。2022年以来，我国生物制药领域投融资热度下降，部分生物药企业融资难度提升，在外部融资环境不乐观的情况下，生物药企业研发和固定资产投入更为谨慎，加之新药研发的周期较长，短期内生物医药行业的固定资产投入存在下降风险，对公司大分子药物分离纯化设备的需求也可能有所下降。虽然在国内生产级小分子液相色谱系统市场，汉邦科技在报告期内持续保持市场份额第一，但因公司的市场份额已经较高，2023年度已经达到39.2%，继续提升市场份额的空间有限，未来可能主要依靠整体市场规模提升驱动公司营业收入增长。此外，Cytiva与公司存在三起专利侵权诉讼。如果后续专利侵权案的判决认定公司构成侵权，则公司可能需支付一定金额的赔偿款，并可能无法继续销售侵害Cytiva享有的相关发明专利权的产品，汉邦科技的经营业绩、财务状况可能因此受到不利影响。


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