上看，50ETF，创业板ETF期权成交相对活跃。隐波方面，经过节后第一个交易日的隐波下探之后，各个期权品种隐波中枢趋稳，但由于近期标的实际波动有限，隐波溢价继续走阔。  节后各个期权品种隐波大幅回落。节前日报中提到，期权隐波定价包含了市场对长假期间的海外市场波动的定价，整体隐波偏贵。长假期间海外市场波动有限，节后宽基普遍小幅高开，期权隐波回落比较合理。尽管隐波回落之后，做多波动的性价比有所提升，但在没有标的实际波动支持下，波动率交易上依然建议少买多卖，敞口上维持正theta。  国债期货：周四国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.26%，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.05%。现券方面，银行间主要期限国债收益率普降，7Y及以内下行3bp左右，长端则下行1bp左右。  今日央行净投放1586亿元短期流动性，政策利率也正式下调至1.4%。市场资金面整体趋松。短端方面，银存间主要期限质押回购加权平均利率多数明显回落，其中隔夜资金价格下行逾10bp，至1.53%附近。“长钱”方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.67%附近，较上日下行3个bp左右  降息落地后，今日市场资金价格转松幅度稍大，债市情绪整体向好，曲线斜率延续陡峭化趋势，期债盘面也全线收涨。  短期来看，我们延续此前观点不变。“双降”落地有助于缓和商业银行负债端压力，降低市场资金价格中枢，对短端的利好更为明确。当然资金面实际变化还需关注央行流动性管理态度。而本次降息后，静态来看长债收益率与政策利率利差仍处于历史偏低分位水平，且央行通过结构性工具促进“宽信用”的政策取向也较为明确，加之近期中美贸易摩擦似有缓和迹象，长债表现或将有所反复。  操作上，单边建议保持低多思路或暂观望。期现套利方面，当前部分合约IRR依旧偏高，建议继续关注正套机会。曲线交易方面，建议阶段性参与做陡曲线交易，但需留意基差因素带来的不利影响。跨品种套利方面，建议适度参与主力合约移仓期间做空T合约跨期价差交易。  交易策略：股指期货，震荡偏强；国债期货，阶段性参与做陡曲线，关注期现正套机会  风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期  风险提示  点
=*=*=*=*=*=
当前为第2/2页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页