民币汇率纷纷跳涨，利好刺激后市仍可看高一线。值得注意的是，IH和IF成交持仓异动，虽然基差未有明显变化，显示有投资者押注6月行情，预计乐观者将有较好收益。  金融期权：A股市场个股普涨。成交额较周五有所反弹。宽基指数普遍收涨，中小市值以及成长风格相对强势。  期权方面，多数期权品种成交量较周五明显反弹，其中认购期权成交相对活跃。品种上看，创业板ETF和500ETF期权成交相对活跃。隐波方面，周一多数期权品种隐波中枢继续上行，隐波溢价继续走阔。  节后各个期权品种隐波大幅回落，做多波动的性价比有所提升，但目前多数期权品种隐波水平相较实际波动依然偏贵，在没有标的实际波动支持下，波动率交易上依然建议少买多卖，敞口上维持正theta。  国债期货：周一国债期货大幅收跌，30年期主力合约跌1.31%，10年期主力合约跌0.46%，5年期主力合约跌0.2%，2年期主力合约跌0.08%。现券方面，银行间主要期限国债收益率普升，其中5-30Y收益率大幅上行4-6bp左右。  今日央行净投放430亿元短期流动性，市场资金面继续转松。短端方面，银存间主要期限质押回购加权平均利率多数回落，其中7天期资金价格下行逾4bp，跌破1.5%关口。“长钱”方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.66%附近，也较上日小幅下行。  随着资金面的持续转松，今日债市情绪一度有所转暖。但临近尾盘，中美联合声明公布，内容超出市场预期，双方年内新增关税分别下调至30%、10%，降幅巨大。受此影响，市场风险偏好快速抬升，债市情绪则大幅转弱。  短期内，在中美贸易摩擦阶段性缓和的驱动下，债市表现可能将阶段性承压。不过，一方面从基本面角度看，当前外部不确定性并未完全消除，而国内通胀读数也依旧处于低位；另一方面，相较于1-4月，当前市场资金面转松趋势较为明确，资金价格较前期已大幅回落，与国债收益率倒挂幅度也在持续收窄。  在此情况下，我们倾向于认为，债市趋势性转熊的概率偏低。消息面的一次性冲击结束后，市场后续走势仍将取决于基本面、资金面等因素的边际变化情况。需要指出的是，本次关税调降后，2-4月美国对华关税税率以每月10%的幅度攀升，实际上仍明显超出去年年末的市场主流预期。  操作上，单边建议投资者逢低轻仓试多。期现套利方面，TS合约正套头寸建议止盈。曲线交易方面，今日长端调整幅度较大，前期做陡曲线头寸建
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