加成本支撑减弱，焦炭价格提降。后期，宏观预期有望继续落地，外贸环境改善下游预期，基建、地产施工或将发力，钢材需求刚性仍存，焦炭价格预计下降空间不大。截至5月16日，天津港一级冶金焦均价1480元/吨，周变化-3.27%；港口平均焦、煤价差（焦炭-炼焦煤）249元/吨，周变化-9.45%。独立焦化厂、样本钢厂焦炭总库存分别65.48万吨和663.52万吨，周变化分别+0.581%、-1.08%；四港口焦炭总库存222.62万吨，周变化-1.30%；全国市场螺纹钢平均价格3333元/吨，周变化+0.97%；螺纹钢全社会、生产企业库存分别合计434.97万吨、185.03万吨，周变化分别-6.51%、-1.69%。煤炭运输：备库需求增加，沿海运价企稳回升。节后，煤炭需求预期向好，港口库存去库，煤价新低，下游备库采购积极性有所改善，沿海煤炭运价持企稳回升。截止5月16日，中国沿海煤炭运价指数661.75点，周变化+3.34%。鄂尔多斯煤炭公路长途运输运价0.20元/吨·公里，周持平；5月16日，环渤海四港货船比40.60，周变化-15.94%。煤炭板块行情回顾本周煤炭板块随大盘回升，并跑赢主要指数；中信煤炭指数周五收报3244.52点，周变化+1.65%。子板块中煤炭采选Ⅱ(中信)周变化+1.73%；煤化工Ⅱ(中信)指数周变化+0.81%。煤炭采选个股普涨，大有能源、安源煤业、开滦股份、郑州煤电、晋控煤业涨幅居前；煤化工个股以涨为主，安泰集团、陕西黑猫、金能科技涨幅居前。本周观点及投资建议煤炭生产维持正常，同时，北方气温走高，港口被动去库，煤价有所下行，但临近夏季备库需求释放，叠加关税环境改善，非电需求有望回升；内外贸价格继续倒挂下，进口煤增速或将回落，国内动力煤价格进一步下跌空间不大，双焦价格弹性仍存。资金面来看，降准降息释放流动性，保险等长期资金入市大势所趋，叠加龙头煤企业绩尚可且日益重视投资者回报，向市场传递信心，煤炭板块回调后估值及股息率吸引力持续提升。投资建议：资源价款指引煤炭上市公司估值，建议关注具备业绩支撑且被低估标的。非煤业务占比小的公司中【新集能源】、【昊华能源】、【中煤能源】显著被低估；非煤业务占比大的公司中【陕西能源】、【电投能源】更被低估；山西区域单吨成交资源价款普遍较高，建议关注【晋控煤业】、【华阳股份】。此外，回购增持再贷款和SFISF等货币工具
=*=*=*=*=*=
当前为第2/3页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页