SOI等工艺。至此，公司形成了半导体制造装备四大核心环节闭环覆盖，将进一步提升公司在国内外晶圆制造市场的竞争力，为持续技术创新与国产化替代奠定坚实基础。 投资建议 我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为77.12、94.16、117.32亿元，对应的EPS分别为14.44、17.63、21.96元，对应最新收盘价PE分别为30x、24x、19x。维持公司“买入”评级。 风险提示 研发进度不及预期、产业竞争加剧、贸易摩擦加剧  今世缘  长江证券——2024年年报及2025年一季报点评：收入端稳健增长，25年目标合理  事件描述 公司2024年营业总收入115.46亿元(同比+14.31%)；归母净利润34.12亿元(同比+8.8%)，扣非净利润33.8亿元(同比+7.8%)。公司2025Q1营业总收入50.99亿元(同比+9.17%)；归母净利润16.44亿元(同比+7.27%)，扣非净利润16.39亿元(同比+7.45%)。 事件评论 分产品看，特A类增速持续领先；分区域看，省外增速领先省内。公司2024年营业总收入115.46亿元(同比+14.31%)，其中特A+类74.91亿元(同比+15.17%)、特A类33.47亿元(同比+16.61%)、A类4.19亿元(同比+1.95%)、B类1.42亿元(同比-11.09%)、C类&D类0.74亿元(同比-14.57%)、其他0.05亿元(同比-29.85%)。2025Q1特A类继续领先增长，其中特A+类31.69亿元(同比+6.6%)、特A类16.5亿元(同比+17.37%)、A类1.84亿元(同比+3.28%)、B类0.57亿元(同比-3.84%)、C类&D类0.19亿元(同比-38.27%)、其他0.01亿元(同比-13.96%)，或因四开春节期间停货影响特A+类增速。分区域看，省外增速领先省内，2024年省内收入106.18亿元(同比+13.31%)、省外收入9.26亿元(同比+27.37%)，2025Q1省内收入46.42亿元(同比+8.45%)、省外收入4.37亿元(同比+19.04%)。 利润增速慢于收入增速，或主因货折确认增加导致毛利率下降。公司2024年归母净利率下滑1.5pct至29.55%，毛利率同比-3.6pct至74.75%，期间费用率同比-1.78pct至21.8
=*=*=*=*=*=
当前为第3/7页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页