成交量明显维持低位。品种上看，500ETF期权和创业板ETF期权相对活跃。隐波方面，多数期权品种隐波中枢与昨天变化不大，维持隐波区间震荡的判断。整体来看多数品种期权隐波溢价不低。  节后各个期权品种隐波大幅回落，做多波动的性价比有所提升，但目前多数期权品种隐波水平相较实际波动依然偏贵，在没有标的实际波动支持下，波动率交易上依然建议少买多卖，敞口上维持正theta。  国债期货：周三国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约跌0.08%，10年期主力合约持平，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.02%。现券方面，银行间主要期限国债收益率涨跌互现，中短端小幅下行0.5bp左右，长端上行约1bp。  今日央行净投放650亿元短期流动性，市场资金面有所分化。短端方面，银存间主要期限质押回购加权平均利率多数回落，隔夜、7天期资金价格分别在1.51%、1.57%附近。“长钱”方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.69%附近，较昨日上行约2bp。一级市场方面，财政部30年期特别国债加权中标收益率为1.8808%，略高于昨日同期限中债估值0.88bp。  市场增量信息有限，债市窄幅波动，中短端表现相对偏强。近期公布的基本面数据边际变化上有喜有忧，暂难驱动债市出现趋势性变化。短期内，资金面对债市的影响权重较高，税期、月末季节性等因素的阶段性扰动尚存，但近期央行连续净投放呵护市场流动性，回购利率整体呈现小幅回落态势。  操作上，短期内单边建议暂观望为主，但考虑到中期维度资金价格中枢较当前水平可能将有所下移，且期债盘面估值较前期也趋于合理，我们认为盘面调整较大时，逢低做多TS合约的风险相对可控。套利方面，短期同样建议暂观望。  交易策略：股指期货，震荡整理；国债期货，暂观望或逢低轻仓试多TS合约  风险提示  点
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