综上，公司主要矿产品展现出强大的盈利能力。 内外联动资源接续能力增强：芒市华盛金矿项目取得进展，2025年1月，公司与芒市海华开发有限公司签订协议，收购其持有的云南〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_601168,西部矿业) href=/601168/〉西部矿业（601168）有限公司52.07%的股权，该公司核心资产为云南省潞西市大岗坝地区金矿勘探探矿权。同月，公司控股子公司芒市华盛金矿收购芒市海华开发有限公司持有的云南省潞西市勐稳地区金及多金属矿勘探探矿权。公司成功收购纳米比亚Osino项目100%股权，Osino项目资产位于纳米比亚的TwinHills矿山，新增黄金资源量127.2吨，投产后预计年增产能5吨，是〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_000975,山金国际) href=/000975/〉山金国际（000975）在海外首个独立运营的全资、绿地项目，对于推进山金国际国际化发展战略具有重大意义。 盈利预测与评级：我们预计公司2025-2027年营业收入分别为158.45、179.04、207.08亿元；归母净利分别为33.74、41.96、53.55亿元；EPS分别为1.22、1.51、1.93元(25-26年原预测为0.98和1.20元)。基于山金国际2025年EPS，考虑到其黄金产量增长趋势明确、成本控制有效，并参考可比公司估值水平，给予2025年20倍PE估值，目标价24.40元(原为23.15元，2024年27倍PE估值，+5%)，维持“优大于市”评级。 风险提醒：金属价格波动；产能释放不及预期。  贵州茅台  中金公司——促进供需适配，转型更显韧性，志在基业长青  观点聚焦 投资建议 2016年以来，〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_600519,贵州
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