现600吨米以上超大塔收入、占有率新突破；道路机械收入、净利润、毛利率、现金流全面实现增长。2)新兴产业发展壮大。其中，徐工消防高机、消防两大产业国内市场领先地位进一步夯实；矿机收入增长，毛利率提升；叉车事业部规模盈利双提升；徐工环境新能源产品收入增长超30%；农机收入增幅超170%。3)零部件产业加快强链补链，各事业部蓄能成势支撑主机。其中，液压事业部净利润、毛利率、外部市场收入增长；传动毛利率、新型传动件及外部市场收入提升，驱动桥、变速箱内部配套率增长。徐工精密铸钢线投产，外部大客户收入增长。 数智化方面，公司组织体系围绕变革落地再优化，成立全球数字化中心、全球循环业务中心等新组织架构，海外营销与国内营销多个区域实现新数字化系统上线；建立行业首个精益制造领航工厂“三域六维”模型，有序推进试点企业落地。 全球化布局加速，大区主战增效益 国际化是工程机械行业的重要发展趋势，也是公司的重要发展战略之一，2024年公司国外市场实现营收416.87亿元，占比45.48%，同比增长12%。报告期内，公司升级“1+14+N”的国际化运营体系，完成国际事业总部组织架构调整，完善大区组织体系支撑实体化运营。针对大客户，公司成立矿山机械国际业务中心统筹海外矿山业务。海外布局方面，公司布局多个海外产能项目，加快提升海外工厂当地化自制率，海外产品终端销量综合占有率保持提升。 投资建议 我们看好公司长期发展，2024年和2025年Q1公司利润率表现高于我们预期，因此我们修改之前的盈利预测为：2025-2027年分别实现营业收入1019.62/1148.34/1299.70亿元(2025-2026年前值为1041.29/1207.44亿元)；归母净利润78.50/97.39/120.37亿元(2025-2026年前值为75.39/96.25亿元)；2025-2027年对应的EPS为0.67/0.83/1.02元(2025-2026年前值为0.64/0.81元)。公司当前股价对应的PE为12/10/8倍，维持“买入”投资评级。 风险提示 1)国内行业需求不及预期；2)海外市场拓展不及预期；3)应收账款回收风险，变成坏账准备；4)行业竞争加剧；5)经营波动风险；6)汇率波动风险。  承德露露  新品推进顺利，老品稳健有方  投资要点 新品露露草本铺货顺利，公司坚定决心打造第二成长曲线。新品所处
=*=*=*=*=*=
当前为第3/11页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页