座谈会后，在价格管控，并购出清的预期之下，疲弱已久的光伏板块底部反弹，周二全线爆发，并激活市场。此外，科技龙头公司的中期预告带动股价大涨，PCB板块也再创新高，使市场信心进一步增强。多方合力之下，市场量价齐升，股指仍有望保持震荡上行走势再创新高。  金融期权：今日A股市场个股层面普涨，市场成交额近1.5万亿元。宽基指数方面，中小市值类指数表现相对强势。  期权方面，标的继续上学，期权成交量较周一有所反弹。品种上看，创业板ETF期权成交相对活跃。隐波方面，多数期权品种隐波上行与标的走势呈现正相关。  我们从6月中旬开始提示了在标的实际波动与期权隐波呈现双低环境下，卖权策略风险收益比有限。近期市场情绪回暖，期权市场看涨情绪较浓，隐波与标的走势呈现正相关。预计在看涨情绪消退前，期权隐波将维持高弹性，卖权头寸建仓需谨慎。  国债期货：周二国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.03%。现券方面，银行间主要期限国债收益率多数小幅上行1bp左右。  今日央行逆回购净回笼620亿元短期流动性，市场资金面延续窄幅波动。银存间主要期限质押回购加权平均利率涨跌互现，其中隔夜、7天期资金价格分别在1.31%、1.46%附近。“长钱”方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.6%附近，较昨日略有上行。  消息面上，隔夜美国对14个国家(多数为亚洲国家)发出最新的关税税率威胁，生效日期为8月1日。受此影响，隔夜海外市场风险偏好一度有所转弱。不过，今日早间日韩股市对此似乎免疫，并未过多定价，指向市场不认为新一轮关税威胁会最终落地。  国内权益市场同样表现强势，股债跷跷板效应，叠加资金价格趋稳，短期或难再下台阶，债市情绪整体偏弱，期债盘跌幅稍大。  综合看，基本面弱稳状态延续，外部环境不确定性尚存，债市走势难言反转。但短期内总量货币政策加码必要性同样不高，国债收益率大幅下行也缺少驱动。操作上，单边建议保持低多思路。合约选择上，我们认为当前做多TS合约的风险相对可控。套利方面，部分合约IRR处于1.8附近，建议投资者可适度关注潜在的期现正套机会。  交易策略：股指期货，震荡上行；国债期货，低多思路为主，适度关注正套机会  风险提示  点
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