化工“反内卷”系列报告(一):BOPET膜:性能优良、国内产需高增,行业自律有望助力格局优化、盈利改善
== 2025-7-9 20:05:01 == 热度 192
ET价格与原油价格走势趋同,切片法成本略高于直熔法,供需失衡导致BOPET价格自2022年下跌,目前BOPET价格已经跌至历史新低、行业毛利持续为负。(5)上市公司:多数公司自2022年盈利下行,2023-2024年由盈转亏,2025Q1盈利仍承压。2023年以来板块资本开支及在建工程缩减。盈利预测及投资建议2022年以来BOPET行业盈利持续承压,或导致规划产能进度放缓或实际落地可能性降低,行业自律助力格局优化,企业盈利有望改善;中长期来看,市场资源向具有成本和技术优势的企业逐步集中,我们看好国内高端聚酯薄膜产品研发能力快速提升,BOPET行业迈向高端化、绿色化发展。【推荐标的】东材科技、恒力石化、荣盛石化等。【受益标的】双星新材、裕兴股份、和顺科技、大东南等。风险提示:行业竞争加剧、原材料价格波动、新品开发不及预期等。
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