，不仅毛利率远高于行业，而变化趋势也与行业截然相反。  在B公司这个关联方的加持下，强一股份的业绩一路攀升，其估值也一路水涨船高。  《经济参考报》记者注意到，在2021年6月15日，深圳哈勃科技投资合伙企业以4722.29万元出资认购公司新增注册资本536.90万元，增资价格为8.80元/注册资本，同时公司总经理刘明星和公司员工持股平台新沂强一企业管理合伙企业(有限合伙)分别将其的15万元和70万元注册资本转让给哈勃科技，转让价格为7.93元/注册资本。这起交易之后，哈勃科技用5396.34万元的代价，获得了强一股份8.5%的股权。强一股份100%股权的估值为6.35亿元。  在2024年Pre-IPO轮的融资中，公司0.3818%的股权价值1127.93万元，公司100%股权的估值为30.34亿元，不到3年的时间，估值增长4倍。而按照本次IPO发行25%的股份推算，哈勃科技的持股比例将被稀释到5%以下，按15亿元的募资金额计算，强一股份的IPO估值将再增加一倍，达到60亿元。  剥离资产目的存疑  2021年4月，强一股份实控人周明设立圆周率半导体(南通)有限公司(下称“南通圆周率”)，承接强一股份与自身探针卡业务高度相关的功能板、芯片测试板业务。  2022年和2023年，强一股份将功能板、芯片测试板业务整体转至南通圆周率，包括相关设备、原材料，并结算了项目设计费，且此次业务转让“主要基于账面价值交易”。  南通圆周率成立之后的两年，主要客户还是强一股份。2021—2022年度，南通圆周率向强一股份销售金额占营业收入的比例分别为100%和90.21%，2023年度，其向发行人销售占比降至28.96%、排名第二。  记者注意到，最开始的三年间，南通圆周率是在亏钱帮强一股份做业务。强一股份招股书显示，2021年至2023年，南通圆周率的归母净利润分别为-998.9万元、-5031.22万元、-7658.38万元。  根据强一股份对问询的回复显示，假如南通圆周率是由强一股份设立的话，强一股份2022年、2023年的净利润，将从盈利1562.24万元、1865.77万元，变为亏损3214.15万元和5677.24万元。可以看出，这一业绩表现对于公司当时融资、估值乃至后续的上市IPO都将产生不小的负面影响。  产能消化能力待考  根据本次IPO的募投计划，强一股份募投项
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