/吨、1.95万元/吨和1.85万元/吨；其他改性材料销售均价分别为3.07万元/吨、2.32万元/吨和2.08万元/吨。2025年10月13日，天健新材方面向《每日经济新闻》记者回复称，2022~2024年，公司主要产品销售单价持续下滑主要源于两方面因素：一是主要原材料价格走低；二是新能源汽车市场竞争激烈，其引发的降价压力持续向上游供应商传导。尤为关键的是，产品降价幅度超过了原材料成本下降幅度。天健新材招股书指出，2024年产品均价同比下降8.87%，单位成本仅下降1.66%，售价降幅远超成本降幅，致使毛利率下降6.16个百分点。应收账款周转率比较低新能源汽车市场降价压力，直接挤压了天健新材的利润空间。公司7月份回复北交所问询函时提到，2024年度公司对比亚迪集团单位售价同比下降11.61%，单位成本同比增长3.01%。尽管如此，天健新材对比亚迪等大客户尚有较大依赖。报告期内，公司前五大客户销售收入占比分别为44.83%、50.04%和51.31%，其中，对第一大客户比亚迪的销售收入占比分别为26.22%、37.29%和41.70%，客户集中度持续提高。针对天健新材与比亚迪的合作是否稳定或者存在被替代风险的疑问，10月13日，天健新材回复称，其出货量在比亚迪同类产品供应商中能保持前三，占比约为20%~30%。天健新材还称，“与主要客户均保持了较长的合作年限，合作稳定、可持续，产品被替代的风险较低”。《每日经济新闻》记者注意到，除了毛利率压力外，天健新材在回款方面也面临挑战。报告期各期末，公司应收账款余额分别为4.32亿元、5.07亿元和6.31亿元，占营收比例从51.93%升至55.90%。与同行相比，报告期内天健新材的应收账款周转率分别为2.13、1.99、1.98，明显低于同期同行业可比公司的均值3.82、3.82、3.83。天健新材解释称，这一差异主要源于下游客户多为大型新能源汽车企业和消费电子企业，在产业链中地位相对强势，信用期较长（60~120天），且较多使用“迪链”“米信”等数字债权凭证结算，该类凭证期限通常为3~6个月，拉长了整体回款周期。此外，天健新材资产负债率持续攀升，报告期内分别为61.22%、66.92%和67.47%，高于行业平均水平，财务结构压力进一步凸显。在此背景下，2024年9月，天健新材仍实施现金分红1627.76万元，以公司实际控
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