的创投力量。来自上交所的数据显示，约九成科创板公司在上市前获得创投机构投资，一级市场投资总额约4500亿元。   迈向“十五五”，如何更好投资硬科技，畅通“科技—产业—资本”的良性循环？   大力培育耐心资本，精准浇灌创新之源。清华大学国家金融研究院院长田轩建议，大力培育专注“投早、投小、投硬科技”的长期资本，并通过设计差异化的金融政策，引导更多社会资本敢于布局基础研究这片“价值洼地”。一村资本总经理于彤分析称，硬科技的突破往往源于高校、科研院所或小型初创团队的原始创新。一级市场资金在此刻注入，如同为技术的“种子”阶段提供养分，是促使创新从实验室走向市场的第一推动力。   灵活引入长期资本，畅通多元退出渠道。目前一级市场主要资金来源于地方政府和国有企业，市场化资金不足，这与资本市场目前退出不畅、没有形成良性的回报机制有一定关系。资深投行人士何俣呼吁，针对真正支持科创的投资机构，给予更宽松的环境，并且在退出机制上更为灵活；优化资金结构，通过税收递延、优化考核等引入长期资金。   “只有打通一级市场敢投、二级市场接得住的循环，才能真正培育出一批能够支持新质生产力发展的耐心资本。”东方富海创始合伙人、董事长陈玮呼吁道。   聚力源头创新 畅通全产业链循环   创新浪潮，奔涌向前。若将“科技—产业—资本”的循环喻为江河，源头创新便是那最初的活水，决定着流域的广度与深度。展望未来五年，打通创新“血脉”，必须溯至源头、疏浚全链，以资本市场之合力，激活从“0到1”的颠覆性力量，催生从“1到N”的裂变式增长。   《建议》提出，“十五五”期间，加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。强化科学研究、技术开发原始创新导向，产出更多标志性原创成果。   “在当前激烈国际竞争背景下，源头创新已非‘可选项’，而是关乎生存与发展的‘必答题’。”中国浦东干部学院经济高质量发展研究中心主任、教授胡云超表示，我们必须拥有属于自己的“技术源代码”，否则产业升级终将受制于人。这要求资本市场的视野必须更具战略性和前瞻性，从“摘果子”转向“育苗圃”，敢于为长周期、高风险的原始探索注入耐心与信心。   然而，创新价值的完美实现，绝非单一环节的突破所能及。从“书斋”走向“车间”，从“论文”走向“产品”，创新之路仍面临诸多“
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